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伊朗戰爭加劇通膨擔憂，美債恐慌指標升至九個月高點

2026/3/13　15:06

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國國債波動率升至九個月來高點，伊朗戰爭加劇通膨擔憂，並顛覆交易員對聯準會政策路徑的預期。

通常被稱為債券市場「恐慌指標」的ICE美銀波動指數(Move Index)攀升至6月以來最高水準，油價高漲加劇了通膨擔憂，損害美債的實際收益，並抑制其避險吸引力。

美國總統川普和伊朗都對這場戰爭發表了強硬言論，導致衝突持續時間的不確定性增加。對通膨和政府支出動態較為敏感的30年期美債殖利率已攀升至一個月最高，交易員們減少對聯準會在2026年降息的押注。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理Jack McIntyre表示，作為債券投資者，必須開始考慮停滯性通膨的可能性，停滯性通膨總是會造成巨大的不確定性。

自兩週前伊朗戰爭爆發以來，美國、日本、澳洲等國債券價格均出現下跌，投資者關注油價上漲對全球經濟的影響。美債走勢已為全球政府債券奠定基調，殖利率持續攀升，投資者押注各國央行可能不得不盡快升息以抑制通膨。

Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，鑒於當前的通膨形勢，債券並不能起到避險作用。市場越來越傾向於認為這種情況可能會持續更長時間，並可能對通膨和央行政策產生更顯著影響。

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伊朗戰爭加劇通膨擔憂，美債恐慌指標升至九個月高點