財訊快報

新聞＞國際財經

中國再擴大必和必拓礦砂禁令，鐵礦合約僵局升溫，原料供應鏈拉警報

2026/3/13　10:17

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國對必和必拓(BHP)鐵礦砂的限制再度升級。根據最新市場消息，中國國營鐵礦砂採購平台中國礦產資源集團(CMRG)已通知國內鋼廠與貿易商，從下週稍晚起，將禁止提取存放在港口的必和必拓紐曼粉礦(Newman fines)，並僅保留5個工作天緩衝期供客戶處理既有貨物。這已是中國在兩週內第二度擴大對必和必拓產品的限制，顯示雙方圍繞2026年供應合約的談判僵局不僅未解，反而持續升高。

從時間軸來看，北京對必和必拓的施壓並非突然出手。市場資料顯示，中國早在2025年9月即禁止採購金布巴粉礦(Jimblebar fines)，11月再將禁令擴大至金寶礦(Jinbao)；到了2026年3月初，又要求貿易商減少購入紐曼粉、紐曼塊(Newman lumps)與麥克粉(Mac fines)等新船貨，但當時仍允許提取港口現貨。如今禁令進一步延伸至港口紐曼粉礦現貨，代表限制已從「新貨少買」升級為「現貨也限」，中國在談判桌上的施壓力道明顯加重。

這波收緊措施已直接衝擊現貨市場情緒。隨著交易商擔心下一輪禁令可能進一步波及麥克粉等其他主力品項，市場已出現加速清庫存的跡象。資料顯示，中國港口紐曼粉礦庫存本週約達317萬噸，較去年10月增加55%；在供應憂慮推動下，新加坡交易所4月基準鐵礦砂期貨價格週四一度上漲逾4%，升至每噸108.95美元，創1月以來高位。市場人士認為，若限制持續擴大，不排除將推升其他供應商產品溢價，進一步擠壓中國鋼廠原料採購成本。

對必和必拓而言，這場合約角力已不只是單一品項受限，而是中國透過國家隊平台重塑鐵礦砂議價權的延伸戰。市場普遍認為，中國選在全球物流成本仍高、鋼鐵利潤承壓之際加碼施壓，目的在於迫使必和必拓在2026年長約定價、折價機制與交易條件上做出更多讓步。若後續禁令再向麥克粉或紐曼塊擴散，勢必加劇供應鏈緊張，也可能使巴西淡水河谷與澳洲力拓等競爭對手在中國市場的替代價值進一步上升。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

中國再擴大必和必拓礦砂禁令，鐵礦合約僵局升溫，原料供應鏈拉警報