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法國提議合併TLAC與MREL，為歐元區龍頭銀行打造「單一資本要求」

2025/10/8　14:50

【財訊快報／陳孟朔】路透披露，法國監管部門向歐洲央行(ECB)簡化任務小組遞交方案，建議將兩套損失吸收能力框架——全球系統重要性銀行適用的具損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity；TLAC)與歐盟適用的最低自有資金與合格負債要求(Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities，MREL)——合併為「單一、以風險為本」的資本與可承受損失要求。適用對象涵蓋歐元區七家全球系統重要性銀行(其中四家為法國銀行)及資產負債表規模逾1,000億歐元的大型機構，藉此縮減繁複重疊規範，並與美國更簡化的監管體系接軌。

法國方面強調，合併非為「全面放鬆」，而是去重疊、提透明、降複雜；但在個別銀行層面，若現行MREL明顯高於TLAC，未來實際約束可能降低，邊際上有助釋放放貸空間。ECB任務小組將彙整各方建議，於年底前向歐盟執委會提出最終簡化建議。

在此之前，歐洲銀行長年同時背負TLAC與MREL兩套門檻，被銀行界批評「鍍金加碼、重複計算」。以歐元區資產規模最大銀行法國巴黎銀行為例，總MREL約為風險資產的27.03%，而TLAC僅約22.84%；法國央行先前研究亦估算，歐盟全球系統重要性銀行(G-SIB)的MREL平均綁定要求，較美國同業的TLAC高出約3.5個百分點。

方案細節還包括：以TLAC邏輯而非MREL來決定需「次順位化」(可在處置中先行承擔損失)的負債占比，並賦予單一決議機構(SRB)按「銀行個別風險」加掛附加要求的彈性——在簡化框架下保留差異化監管工具，以免出現一刀切風險。

不過，這項提案也恐遭到部分成員國質疑「度身訂做」有利法國大型銀行；德國方面今年稍早則主張對區域性與中小型銀行引入更寬鬆、成本文明確的簡化制度，兩國偏好反映出歐陸銀行結構差異。

ECB副總裁近期也釋放「減少資本緩衝層級數量」訊號，呼應整體簡化趨勢。

市場人士表示，若「單一資本要求」落地且不造成整體趨嚴，理論上有助提升大型銀行可用槓桿與定價彈性、改善債市籌資效率；但若最終口徑被解讀為「降低總緩衝」，債權人或要求更高風險溢價。

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法國提議合併TLAC與MREL，為歐元區龍頭銀行打造「單一資本要求」