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科琳絲坦言支持降息，仍憂通膨黏著，稱Fed下一步轉趨審慎

2025/12/16　08:03

【財訊快報／陳孟朔】波士頓聯邦銀行總裁科琳絲(Susan M. Collins)週一在領英(LinkedIn)發文表示，她支持聯準會(Fed)上週將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，但「對我而言這是一個近乎五五波的艱難決定」。

在12月10日會議中，Fed決議將利率降至3.50%-3.75%，且出現三張反對票，顯示決策分歧仍在擴大。

科琳絲指出，她在11月的分析原本偏向維持利率不變，但到了12月會議，手上新增資訊使她判斷「風險平衡略有轉變」。她認為，通膨再度明顯走升的情境「似乎較不可能」，原因包括部分長期通膨預期指標下滑、近期貿易政策變動意味實際關稅稅率更低，以及就業市場走弱；同時，她也提到有些最新跡象(部分來自軼聞)顯示，小型企業等領域出現「脆弱口袋」。

不過，科琳絲也強調，過去將近5年通膨偏高的經驗仍讓她憂心「通膨可能持續偏黏著」。她特別點出，這次會後聲明的前瞻指引用語，刻意呼應2024年12月的措辭(當時隨後迎來一段降息暫停期)，顯示Fed正把溝通基調往「更審慎、更多條件」的方向調整。

科琳絲進一步表示，政策並非預設路徑；其個人看來，目前利率水準已處於「溫和限制性區間的較低端」，若要再往下調整，她希望看到更清晰的通膨走勢證據，以確保通膨能及時回到2%目標。

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