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那斯達克推進23小時交易制度，美股邁向全日運作再加速

2025/12/16　07:55

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，那斯達克交易所(NASDAQ)規劃向美國證管會(SEC)遞交文件，啟動「週一至週五、每日23小時」的延長交易制度，成為其推進準24小時交易的首個正式步驟。

市場人士指出，美股占全球上市公司市值比重接近三分之二，加上海外投資人持有美股規模已達17兆美元等級，全球對「隨時可交易美股」的需求近年明顯升溫，促使交易所端加快制度改造。

依那斯達克規劃，股票與交易所交易產品(ETP)交易時段將由現行每日16小時擴大至23小時，並由目前盤前、常規、盤後三段，調整為「日盤+夜盤」兩個交易時段。日盤為美東時間清晨4點至晚間8點(以12月冬令時間計，台北時間約快13小時)，其間仍保留9點30分開盤鐘與16點收盤鐘；晚間8點至9點將保留1小時作為維護、測試與清算作業窗口，夜盤則自晚間9點開跑至翌日清晨4點，其中晚間9點至午夜12點成交將被視為「下一交易日」的交易。

在制度安排上，新交易將自週日美東時間晚間9點啟動，至週五晚間8點日盤結束為止。交易員認為，延長交易能讓海外投資人以自身時區即時因應美股重大訊息，但同時也把市場結構問題推到檯面，包括延長時段流動性偏薄、買賣價差放大、波動可能更劇烈，以及券商與做市端是否願意投入更多成本維持報價品質等。

此外，能否順利上路，還取決於關鍵基礎建設同步到位，包括負責彙整最準確行情的證券資訊處理系統(SIP)升級，以及集中清算端擴大作業時段。存款信款公司(DTCC)旗下清算機構已規劃把美股清算窗口延長、朝近24x5運作推進，以銜接交易所與場外夜盤交易量的成長，但大型華爾街銀行對「全面不打烊」仍偏謹慎，核心顧慮仍圍繞流動性品質、風險控管與投資報酬不確定性。

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那斯達克推進23小時交易制度，美股邁向全日運作再加速