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獲利了結＋停擺不確定性升溫，美股基金三週來首見資金淨流出

2025/10/13　08:03

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，截至10月8日當週，美國股票型基金出現三週來首次資金淨流出，投資人趁前期反彈獲利了結，同時評估政府停擺帶來的政策與經濟不確定性，單週淨流出約45.2億美元。

與前一週約364.9億美元的大幅淨流入相比，本週的資金面明顯轉向保守，顯示風險偏好在宏觀與政策變數升溫下快速降溫，資產配置自權益部位回落。

市值分層來看，小型股基金賣壓最重，單週淨流出約27.8億美元，為8月6日以來最大；大型股與中型股基金亦分別出現約20.6億與11.8億美元的淨流出，權值與成長類股同步承壓。

不過，產業主題型股票基金逆勢吸金，單週淨流入約24.8億美元。其中，科技、醫療保健與金屬與採礦類基金最受青睞，分別出現約11.9億、11.3億與7.5億美元的淨申購，資金在類股間呈現結構性調整。

與股票形成對比，美國債券型基金需求強勁，單週淨流入約130.8億美元，為自2021年2月初以來最強的一週，顯示避險與收益型資產的相對吸引力上升。

分項觀察，短至中期投資級公司債、短至中期政府與公債基金、以及一般應稅固定收益基金分別吸引約32.1億、29.8億與17.6億美元的資金淨流入，曲線前端的利率風險敞口更受偏好。

現金管理工具延續吸金動能，貨幣市場基金連續第三週獲資金淨流入，規模約136.7億美元，反映投資人短期留在高流動性與相對確定收益資產的傾向。

市場人士表示，在政府停擺僵局、關稅與外部需求不確定性交織下，資金面呈現「撤出股票—轉進債券與貨幣市場」的再平衡跡象；後續資金流向將取決於財政談判、關鍵通膨數據與企業財報季所釋放的基本面訊號。

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