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保衛戰升級！華府由「補助」改「持股」，從稀土到晶片全面卡位

2025/10/7　07:33

【財訊快報／陳孟朔】美國正把關鍵供應鏈政策由傳統補助轉向直接持股，目標直指稀土、鋰礦與先進晶片製造等戰略節點，藉由成為股東來強化議價權與監督力，並降低對中國的依賴。

外電引述市場消息指出，華府評估入股Critical Metals，持股約8%，以卡位格陵蘭Tanbreez稀土專案的長期產能；該專案被視為全球量體最大的稀土新供給之一。同步在美國本土，MP Materials據悉已納入政府戰略投資版圖，持股約15%，著眼補齊從礦到磁體的關鍵斷點，強化永磁材料的供應安全。

在鋰資源方面，Lithium Americas獲政策資本導入，傳出美方持有其母公司約5%權益，並參與與通用汽車合作的Thacker Pass合資計畫約5%股份；該案定位為電動車與電子產品電池鏈的關鍵上游，旨在為北美市場建立穩定鋰鹽供應。

另有跡象顯示，USA Rare Earth與美方溝通密切，規劃以德州礦場搭配奧克拉荷馬磁體廠，形成稀土「採礦－分離－磁體製造」一條龍布局；若量產時程與政策投資同頻推進，將有助美國本土化比重再上層樓。

半導體方面，市場傳出英特爾獲美方以現金入股的歷史性安排，持股比重約9.9%，資金用途以支撐先進製造與本土擴產為核心，標誌晶片政策由「發補助」升級為「坐股東」，與上游礦產的股權介入形成前後呼應。

市場人士表示，華府以「戰略投資人」身分直插供應鏈中樞，一方面可降低專案融資成本、提高產能釋放確定性，另一方面也可能改寫全球定價與貿易格局，促使關鍵資源與高階製造的風險溢價重新評估。對資本市場而言，政策資本的「長錨效應」可望成為估值底部的重要支撐，但相關個股亦將隨政策節奏與執行進度而加劇波動。

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