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美SEC通過新規定，外企高管持股異動須全面公開透明

2026/3/2　07:13

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國證券交易委員會(SEC)上週五(2月27日)正式通過最終規則，要求在美國上市的外國公司董事與高階主管，必須披露其持股情況及交易明細。這項行動是根據國會去年底通過的《追究外國內部人士責任法》(Holding Foreign Insiders Accountable Act)授權執行，旨在消除長期以來外國公司高管享有的披露豁免，使其監管標準與美國本土公司完全對齊。

根據新規，外國私募發行人的高階管理人員及董事會成員，若持有特定註冊股票，必須自3月18日起開始申報其持股與交易變動。SEC在聲明中表示，這項舉措補強了過去監管體系中的漏洞。官員先前指出，舊有的豁免條款使外國企業(尤其是中企)在美上市時，內部人士的資金流向透明度不足，對投資人構成潛在風險。

此舉反映出美國對外國企業在美掛牌的監管環境正持續收緊。去年，SEC已啟動一系列制定規則的程序，要求外國公司提供更詳盡的投資人披露資訊。此次針對「內部人士」的持股申報規定，被視為保護美股市場完整性與公平性的關鍵一步，確保所有在美募資的公司，不論國籍，都必須遵守同樣嚴格的資訊透明度標準。

法律專家分析，隨著3月18日合規(合法)期限逼近，許多外國在美上市公司(Foreign Private Issuers)需緊急調整其內部申報流程。這項規定的實施，不僅能讓投資人更清楚掌握外國公司核心成員的持股信心與套現行為，也可能增加外國高管在進行股權處置時的心理壓力與行政成本。隨著監管力度加大，外企在美上市的法律合規成本將進一步墊高。

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美SEC通過新規定，外企高管持股異動須全面公開透明