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美國12月建築支出月增0.3%符合預期，住宅部門表現亮眼

2026/3/2　07:10

【財訊快報／陳孟朔】美國商務部普查局上週五(2月27日)公布最新數據顯示，受惠於住宅市場需求回溫，美國2025年12月建築支出按月增長0.3%，表現完全符合市場預期。在各項分類中，私人部門支出表現最為強勁，單月增長0.5%，其中住宅建築支出更大幅成長1.5%，顯示在利率環境趨穩下，房地產開發商的信心正逐步修復。

相對於住宅部門的擴張，非住宅部門則呈現萎縮態勢，12月支出下降0.7%。分析師指出，商辦大樓與工業設施的建設動能受到高基期與部分融資成本影響，導致私人非住宅投資出現回調。此外，公共部門支出在12月也下降0.5%，反映出政府基礎設施項目的預算支出在年底進入盤整期。

若與去年同期相比，12月建築支出年減0.4%，這顯示儘管年底有回溫跡象，但整體增長仍未回到前一年的水準。總計2025年全年，美國建築支出按年下降1.4%，主要原因在於上半年受到利率高企及營建成本波動影響，抑制開發商的整體投入意願。

經濟學家普遍認為，12月數據中的住宅部門強勢增長，是未來房市景氣的領先訊號。隨著2026年第一季勞動市場維持穩健，市場預期住宅建築將繼續成為支撐美國營建業的主要動能。然而，非住宅與公共支出的疲軟是否會持續，將取決於聯準會(Fed)後續的貨幣政策走向及聯邦預算的撥付進度。

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美國12月建築支出月增0.3%符合預期，住宅部門表現亮眼