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韓國監管祭出新門檻，壓抑散戶瘋炒海外槓桿ETF

2025/11/17　15:10

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，為替熱炒海外高風險產品的散戶「踩煞車」，韓國金融監管機構宣布，自12月15日起將對投資海外槓桿及反向ETF、以及海外衍生品設置更嚴格准入門檻，透過強制教育與模擬交易機制，為過熱市場降溫並強化投資人風險認知。

根據最新規定，欲買進海外上市槓桿或反向ETF的投資人，必須先完成一小時的強制線上培訓課程，內容聚焦產品結構、槓桿原理、波動風險與可能損失情境等。若進一步參與風險更高、結構更複雜的海外衍生品交易，除了上述課程外，還需額外完成至少三小時的模擬交易，方可正式下單。

此次出手管制的背景，是韓國散戶近年對海外槓桿ETF與高波動結構性產品展現近乎「貪婪胃口」的追捧，成交比重與資金規模不斷攀升，市場一度出現以短線博弈為主的「追高殺低」行為模式。監管機構憂心，若投資人未充分理解槓桿產品在震盪市況中的放大虧損效應，一旦市場急跌，恐引發大批散戶爆倉與斷頭，進一步衝擊金融穩定與市場信心。

分析人士指出，新制等同在海外高風險產品前加上一道「知識與時間」的門檻，短線可能壓抑部分投機性交易量，券商相關手續費收入亦難免受到影響；但中長期而言，若能迫使投資人先經過風險教育與模擬實戰，將有助降低「不懂就亂買」的行為偏誤，改善市場結構，並減少極端行情下散戶集中踩雷的系統性風險。

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