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新日鐵認美鋼虧損屬暫時，砸110億美元提振獲利目標不變

2025/12/2　11:51

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本最大鋼鐵企業新日鐵(Nippon Steel，5401.T)高層週二表示，對今年6月才完成收購的美國鋼鐵(U.S. Steel，美股代碼X)現階段表現雖然疲弱，但評估屬暫時現象，集團仍將按原計畫投入約110億美元資本支出，目標在2028年度把美國鋼鐵的年度基礎獲利貢獻提升至約2,500億日圓(約16億美元)，整體收購藍圖「並未明顯走樣」。

日本製鐵歷經約18個月的監管角力，終於以約149億美元完成對美國鋼鐵的收購。不過，集團在2025會計年度(2025年4月到2026年3月31日)展望中，已將整體淨損預估由400億日圓擴大至600億日圓，並把原本預期來自美國鋼鐵的800億日圓獲利貢獻，下修為「零」，反映併購後短期財務壓力明顯上升。

副會長森高弘坦言，美國鋼鐵過去多年投資不足，設備與成本結構問題需要時間修補，但認為大規模資本支出「必然會開花結果」。今年以來，美國鋼價受關稅與利率政策前景不明衝擊，跌勢超過預期；再加上美國鋼鐵旗下Clairton焦炭廠發生爆炸事故，以及既有高變動成本結構疊加影響，壓抑獲利表現。不過，隨著一次性利空逐步消退、政策不確定性緩解，加上新建Big River 2廠全面運轉後提升效率，他預期美國鋼鐵的體質與收益在明年起將「往好的方向移動」。

為支付收購對價，日本製鐵先動用高達2兆日圓過橋融資，必須在一年內完成再融資或償還，目前已透過5,000億日圓次順位貸款先行部分償債。

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新日鐵認美鋼虧損屬暫時，砸110億美元提振獲利目標不變