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IMF報告揭示，全球通膨喜憂參半，密切關注華府停擺衝擊

2025/10/3　09:51

【財訊快報／陳孟朔】國際貨幣基金(IMF)週四發表最新報告顯示，全球通膨形勢呈現「喜憂參半」。IMF指出，美國與其他加徵關稅經濟體的企業目前吸收了相當部分的額外關稅成本；與此同時，中國等主要出口國內需偏弱、外需受抑，使得通膨壓力保持溫和。

IMF發言人考查克(Julie Kozack)稱，全球經濟在關稅不確定性下展現韌性。雖然部分關稅透過價格傳導推升美國核心通膨，但英國、澳洲與印度的整體通膨升幅更快；相對地，中國與部分亞洲國家通膨仍低迷，反映關稅對其出口需求的壓抑效應。

考查克指出，企業階段性吸收關稅是美國通膨影響有限的原因之一，但此現象能否持續仍待觀察。一旦企業難以繼續吸收成本，價格上行壓力可能再起，對全球物價形成新的擾動。

在成長方面，IMF表示今年上半年全球經濟增長大致穩定，但近期已看見放緩跡象。就美國而言，勞動力市場轉弱使聯準會(Fed)在9月會議降息屬合理之舉；通膨正朝目標靠攏，但上行風險未除，後續利率決策仍需緊盯最新物價數據。

IMF同時關注美國聯邦政府部分停擺的經濟影響，評估仍在進行中。IMF強調，衝擊大小取決於停擺的持續時間與形式，期盼能儘速找到折衷方案，確保聯邦政府資金充足與公共服務不中斷。

市場人士表示，IMF對全球通膨與增長給出「偏中性、風險上行」的訊號：關稅傳導、企業吸收成本的可持續性，以及美國停擺與政策不確定性，將共同左右未來數季的通膨與增速軌跡。

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