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印度8月零售通膨年增2.07%，符合預期，市場盯年內降息空間

2025/9/15　08:46

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，印度8月零售通膨率升至年增2.07%，較7月修正後的1.61%略有加快，但仍處於印度央行(RBI)容忍區間(2%至6%)內，符合市場預估。由於通膨仍溫和，經濟成長風險加大，加上美國Fed等主要央行預料將降息，市場普遍認為印度央行(RBI)年內仍有降息空間。

數據顯示，8月食品價格年減0.69%，跌幅較7月的1.76%收窄；蔬菜價格跌15.92%，較前月20.69%的跌幅收斂。當月通膨主要受到蔬菜、肉魚、油脂、個人護理及蛋類價格上升推動。核心通膨則維持在4.1%，與7月的4%-4.12%大致持平，顯示需求端仍有壓力。

經濟學家指出，印度政策利率目前為5.5%。考慮到RBI已連續降息100個基點，但房價與成本上升對居民負擔未有顯著改善，若經濟下行風險進一步加大，年底前仍可能再降息25至50個基點。不過，10月1日的會議料將暫時按兵不動。

印度政府近期已對食品及數百種家庭與消費品減稅，預期將在未來數月進一步壓低通膨。HDFC銀行經濟學家估算，即使只有50%至60%的減稅效應傳導，也可令2026財年通膨率較當前預估低20至30個基點，降至2.8%左右。

分析人士認為，美國對印度出口加徵高達50%的懲罰性關稅，將持續壓制企業定價能力，削弱成長動能。隨著全球貨幣政策重回寬鬆週期，若印度出口壓力進一步放大，央行在年底前放鬆政策的可能性將提高。

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印度8月零售通膨年增2.07%，符合預期，市場盯年內降息空間