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川普政府擬推動401(k)計畫納入另類資產，強化法律保護

2026/3/31　16:00

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，根據美國川普政府的一項新提案，在退休儲蓄計畫中提供另類資產的公司將獲得更多法律保護，這可能會為黑石集團和阿波羅全球管理等公司在這個規模達14兆美元的市場中提供機會。

這些變化可能會讓401(k)計畫更容易納入私募信貸、私募股權、加密貨幣和房地產投資。美國勞工部的這項計畫目前正徵求公眾意見，目的是減輕集體訴訟威脅，因為正是這種威脅讓一些雇主不願在401(k)計畫中加入另類投資。

美國勞工部長Lori Chavez-DeRemer在一份聲明中表示，這項擬議中的規則將說明，各種計畫如何能夠考慮那些更好反映當今投資格局的產品。

這項醞釀已久的提案被普遍視為華爾街的一場勝利。但與此同時，一些向401(k)計畫參與者推介產品的業內大型機構，正面臨越來越多的贖回要求，因此不得不限制投資者贖回資金。最近幾週，阿瑞斯管理公司和阿波羅都出現了私募信貸客戶撤資。

這些變革長期以來一直是另類資產管理公司爭取推動的方向，也將更新有關計畫發起人如何履行對員工受托責任的指引。該要求是計畫發起人在提供投資產品前必須滿足的最嚴格要求之一，多年來一直是許多訴訟的焦點。

美國勞工部表示，如果雇主遵循相關程序，包括考慮指定的另類投資產品的業績、費用、流動性和估值，就可以在訴訟中獲得更大的保護。

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川普政府擬推動401(k)計畫納入另類資產，強化法律保護