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日本全面清查石油供應鏈，市場驚傳評估干預原油期貨穩定油匯

2026/3/25　09:03

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)在伊朗戰事推升全球能源供應風險之際，下令政府全面檢視石油相關產品供應鏈，要求相關部會加快應對，以維護日本能源安全。路透報導指出，日本除已啟動民間石油庫存釋放外，還將於3月下旬動用與產油國共同持有的聯合儲備，並預定自3月26日起釋出國家原油儲備，反映東京當局正把中東風險視為實質性的供應危機，而非短期價格波動。

高市早苗表示，經濟產業大臣赤澤亮正將負責全面審查石油相關產品供應鏈，範圍不只涵蓋原油與成品油，也包括塑膠生產重要原料石腦油。她並強調，維持中東和平穩定、確保荷姆茲海峽航運安全，對日本及國際社會都極為重要。根據路透報導，日本此次對外釋放的政策訊號相當明確，即在海運受阻、貨輪改道與交貨延宕壓力加劇下，政府將透過庫存調度與供應鏈盤點雙軌並進，減輕國內煉油與下游產業衝擊。

更受市場關注的是，日本財務省傳出已向在東京從事石油交易的主要銀行徵詢意見，評估干預原油期貨市場的可行性。這種作法被外界解讀，某種程度上類似匯市干預前的「詢價摸底」，顯示日本政府已開始把原油期貨的投機炒作，視為油價與日圓雙重壓力的重要來源。日本財務大臣片山皋月(Satsuki Katayama)則回應稱，政府已準備好在「所有領域」採取可能措施，雖未明言將直接進場，但已承認市場對原油期貨投機外溢至匯市波動的憂慮正在升高。

市場人士表示，日本這一波動作已從單純釋儲，升級為涵蓋供應鏈盤點、聯合庫存動員、國家儲備釋放，甚至不排除介入期貨市場的全面應對架構。對市場而言，這不僅意味日本正試圖壓低能源成本與輸入型通膨，也反映當局對日圓逼近160兌1美元關口、以及油價飆升衝擊經濟的警戒明顯升高。若後續日本真的跨出干預原油期貨這一步，將是極為罕見的政策訊號，勢必牽動全球能源與匯率市場對官方干預邊界的重新定價。

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