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中國連兩月零進口美豆，巴西黃豆占比逾七成改寫供應版圖

2025/11/20　10:59

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國10月黃豆進口量創下同期新高，但來自美國的進口量卻罕見連續第二個月掛零，進口結構明顯向南美傾斜。最新通關數據顯示，10月中國自美國進口黃豆為零，較去年同期約54萬噸大減；反觀自巴西進口放大至712萬噸，年增28.8%，約占當月黃豆進口總量的75.1%，自阿根廷進口則達157萬噸，年增15.4%，約占總量六分之一，推動10月整體黃豆進口達948萬噸，改寫歷年同月新高。

市場人士指出，美豆在中國市場「缺席」，與年初中國對美豆加徵高關稅、以及舊作美豆庫存消化告一段落高度相關，短線價格競爭力明顯受損。相較之下，南美新作集中到港，加上運價與升貼水具優勢，吸引國營與民營壓榨企業大舉轉向採購巴西與阿根廷黃豆，形成「總量創新高、結構大洗牌」的矛盾景象。

從今年前10月累計來看，南美仍是中國黃豆進口主力。中國自巴西進口7081萬噸，年增4.5%，自阿根廷進口446萬噸，年增23.9%；即便近期連兩月沒有美豆到港，年內先前集中到港的船貨，仍帶動美豆累計進口量升至1682萬噸，年增11.5%。分析師認為，數據反映的是「節奏與來源國調整」，而並非中國單純削減黃豆進口需求。

在貿易與外交層面上，10月底中美兩國元首於韓國會晤後，中國開始重啟對美豆的部分採購，由中糧等國營貿易商領銜，據悉自10月下旬以來已預訂超過100萬噸美豆。

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中國連兩月零進口美豆，巴西黃豆占比逾七成改寫供應版圖