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IEA連六個月上調石油供過於求預測，明年日供給恐超需求400萬桶

2025/11/14　07:53

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，國際能源署(IEA)最新月報顯示，在OPEC+持續恢復增產、需求增速偏弱之際，全球石油「供大於求」局面進一步惡化。IEA已連續第六個月上調明年石油供應過剩預測，估計2026年全球原油與成品油日供給將比需求多出約400萬桶，較上月預測略為擴大，並直指全球石油「供需平衡日益失衡」。

IEA石油市場與行業部門負責人Toril Bosoni表示，全球原油供應仍在持續攀升，而需求增長則相對溫和。該機構略微上調今年與明年的全球石油需求增長預期，但仍估日均增幅不足80萬桶，遠低於近幾十年平均水準，顯示終端需求動能明顯降檔。11月初，石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)同意12月再度小幅增產，並計畫明年第一季暫停進一步增產，IEA估算，明年新增供給至少有一半來自OPEC+國家。

報告也提到，短期內供過於求的跡象已相當明顯。全球可觀測石油庫存9月已攀抵四年新高，對油價形成下行壓力。與此同時，美國對俄羅斯主要石油生產商祭出新一輪制裁，雖然對供應的實際影響仍存不確定性，但被IEA視為市場的一項「重大風險變量」。

從中長線來看，IEA在短期報告中重申，隨著電動車普及加速，本世紀20年代末全球石油需求有望見頂，之後成長動能將逐步退潮。分析人士指出，在供給擴張與需求趨緩交織之下，未來幾年石油市場將更倚賴OPEC+動態調節與地緣風險支撐價格，一旦增產節奏與需求錯配，油價恐長期承受「高庫存、弱需求」夾擊。

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IEA連六個月上調石油供過於求預測，明年日供給恐超需求400萬桶