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開雲集團擬出售美妝事業予歐萊雅，交易規模40億美元

2025/10/20　08:27

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，古馳(Gucci)母公司法國精品集團開雲(Kering)傳出已接近將美妝事業出售予全球最大的化妝品集團歐萊雅(L’Oreal)，交易規模約40億美元，內容包含頂級香氛品牌Creed與對開雲時裝屋之美妝開發權(涵蓋Bottega Veneta、Balenciaga、McQueen)。若拍板，將是新管理層上任後在資產組合與資本結構上的關鍵一步。

開雲於2023年成立美妝部門並以約35億歐元現金納入Creed，惟近年主品牌古馳(Gucci)銷售承壓、需求放緩，尤其在中國市場，使集團面臨提高效率與去槓桿壓力。最新期末(6月)集團淨負債約95億歐元，處分非核心資產有助緩解槓桿、回補彈藥、聚焦旗艦品牌翻新與零售投資。

對歐萊雅而言，收購可強化在頂級香氛與精品美妝的護城河，並藉由全球配方研發、行銷與零售通路協同，加速釋放Creed與多個時裝品牌美妝線的品牌溢價與放量潛力。若未來續獲更多時裝品牌授權，品類延伸與地域擴張可望成為成長第二曲線。

股價層面，自6月中宣布新人事以來，開雲股價累計走強，市場解讀此次動作呼應「重回基本盤」策略：一方面修復古馳等核心品牌的產品組合與門市效率，另一方面以資產優化提升現金流質量與財務彈性，改善投資人對負債水位的疑慮。

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開雲集團擬出售美妝事業予歐萊雅，交易規模40億美元