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伊朗石油折讓擴大，中國「茶壺」煉廠因虧損壓力劇增、進口放緩

2025/6/23　07:49

【財訊快報／陳孟朔】面對油價飆升與庫存高企，伊朗對中國出口原油的賣家6月大幅提高折扣幅度，期望加速去庫存；但山東「茶壺」煉廠受虧損拖累，加上美國制裁威脅，對伊朗原油的採購熱度顯著降溫。

交易員指出，7月交貨的伊朗輕質原油目前報價比布蘭特期約每桶低3.30至3.50美元，較6月折扣約擴大近1美元。折價加劇背後，除了賣方急於去庫存外，也反映買方談判能力上升。伊朗石油在中國的主要買家，是未受國營管控的中型煉廠，俗稱「茶壺」。

但這些「茶壺」煉廠如今正陷入嚴重經營困境。諮詢機構Sublime China Information估算，6月20日這一週每噸煉油平均虧損達353元人民幣，約合每桶49.15美元，創下今年來最大虧損規模。山東地區煉廠平均開工率跌至51%，遠低於去年同期的64%。

根據分析機構Vortexa統計，目前伊朗對華石油累積庫存高達7,000萬桶，遍布中國境內儲罐、中國沿海港口附近油輪及馬來西亞、新加坡海域的浮式儲油設施，足夠供應中國約兩個月需求。雪上加霜的是，美國近期針對三家中國「茶壺」煉廠祭出制裁，使更多中型煉廠擔心名列黑名單，選擇縮手觀望，導致伊朗油品滯銷壓力上升。

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伊朗石油折讓擴大，中國「茶壺」煉廠因虧損壓力劇增、進口放緩