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交易員削減Fed降息押注，6月底前降息機率回落至50%，創年內新低

2026/2/26　08:54

【財訊快報／陳孟朔】在風險偏好回升的背景下，貨幣市場目前預計美國聯準會(Fed)6月底前降息25個基點的機率降至50%，為今年以來最低水準，顯示投資人正重新評估寬鬆路徑。互換合約顯示，年中前利率下調幅度僅約12.5個基點，遠低於2月早些時候的27個基點預期；年底前累計降息幅度的押注也同步回落至52個基點，較上周初明顯收窄。

政策信號的轉變是市場重新定價的主因。芝加哥聯邦銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)2月24日直言「3%通膨不夠好」，強調這並非Fed承諾2%目標時所作的保證。華許指出，在獲得更多證據證明通膨持續回落之前，不適合進一步降息，並警告過去曾因誤判通膨為暫時性而付出代價，不應重蹈覆轍。

目前美國通膨仍高於目標，商務部數據顯示，12月PCE為2.9%，核心PCE為3%，儘管較高點顯著回落，但仍具黏性。Fed在元月將聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%區間，交易員普遍預計3月例會將繼續按兵不動。華許進一步表示，在通膨處於3%的情況下，很難斷言當前利率已具備明顯的緊縮性，這暗示降息空間可能有限。

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交易員削減Fed降息押注，6月底前降息機率回落至50%，創年內新低