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散戶資金狂灌Palantir仍擋不住拉回壓力，估值疑慮成最大逆風

2025/12/30　08:40

【財訊快報／陳孟朔】美國領先的大數據分析與人工智慧平台公司--Palantir Technologies(美股代碼PLTR)在大型科技股轉弱氛圍下走勢承壓，股價繼上日急吐2.81%後，週一再追低4.53美元或2.40%，收在184.18美元，反映年底資金在高估值AI題材間持續進行獲利了結與換手。今年迄今仍大漲143.53%，11月3日觸及的207.52美元為上市新高。

儘管股價回檔，散戶的參與度依舊驚人。數據顯示，今年以來截至12月8日，散戶投資者累計買入(淨投入)Palantir金額接近80億美元，較去年同期增幅逾80%，相較2023年更是暴增超過400%，使其成為散戶資金最集中的明星股之一。

市場人士指出，這種「買氣不退」的結構，核心在於AI敘事帶動的長線想像空間，加上股價過去兩年呈現趨勢性上行，強化了散戶對「逢回就買」的行為模式；但也因此，籌碼集中度提高後，任何短線利空、風險偏好降溫或同類股波動，都更容易被放大成較深的回撤。

不過，華爾街對其估值始終存疑的關鍵在於「市場已先把未來很多年成長定價進去」。以目前市場常用估值指標觀察，Palantir本益比約在450倍附近，遠高於標普500約28倍的水準，意味著只要營收成長或利潤率略低於市場預期，股價波動就可能急遽放大；這也是該股在散戶熱度居高不下之際，仍反覆出現較大幅度拉回的主因。

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散戶資金狂灌Palantir仍擋不住拉回壓力，估值疑慮成最大逆風