【財訊快報／陳孟朔】高盛交易員發表最新研究報告指出，美股呈現高度分化，科技七雄續創新高撐起大盤，但標普於上漲日的「漲跌家數比」降至歷史低點，顯示其餘成分股幾乎原地踏步，市場廣度進一步收斂。

數據面顯示，那指已連兩個月上漲約5%，惟集中度創極端，最近一週標普上漲時的上漲家數對下跌家數比創有紀錄以來新低；十月間科技七雄相對其餘493檔的表現差距再度擴大，集中於少數權值的上攻格局未見改善。

更值得關注的是，美股整體已連18個月落後全球股市。交易員歸因於兩股力量：一是弱勢美元、歐洲與亞洲市場復甦推升非美資產回報；二是美股內部漲勢過度依賴少數權值，廣度不足壓抑相對表現。

基本面上，雲端三雄與平台巨頭的AI資本開支仍是股價核心支撐，第三季財報後市場普遍上修2026年資本開支藍圖，科技七雄的擴張節奏短期難降速。不過，部分公司面臨「回報可驗證性」拷問，股價反應本身也可能成為開支節奏的約束機制。

海外則在「廣度」上更具亮點，歐洲多起產業整合推進，傳產與公用事業開始受惠於AI帶來的效率紅利；亞洲在估值與獲利上修支撐下，廣泛型走勢延續。整體看，全球市場由估值、倉位與獲利三重動能支持的廣度回升，短線仍優於美股「窄化領漲」的單線結構。