【財訊快報／陳孟朔】大型投行--巴克萊銀行最新報告修正對歐洲央行(ECB)路徑判斷，從原先預測12月降息1碼(0.25個百分點)，轉為預期12月按兵不動，並進一步指出，ECB利率可能一路維持不變至2026年底，時間拉得比市場共識更長。

巴克萊直言，ECB至今未就「當前政策將維持多久」給出清晰且堅定的前瞻指引，顯示決策層對物價、成長與薪資動能的再評估仍在進行中。在這種溫和通膨、溫和成長的組合下，維持現行設定被視為較佳選項。

在最新會議上，ECB已連續第三次把關鍵存款利率維持在2%不變，並稱隨著經濟風險消退，歐元區在不確定性中展現韌性，當前政策處於「良好位置」。巴克萊據此判斷，決策層將以時間換取空間，觀察物價黏性與勞動市場的後續變化。「若利率長時間凍結，將壓抑過度寬鬆的預期修復資產估值，但同時也降低金融條件快速轉向所帶來的波動風險。利率久期偏長下，企業融資與房貸端壓力仍在，資本開支與耐用品需求的復甦節奏恐更為平緩。」

市場關注焦點將落在服務通膨與薪資增長的回落幅度、景氣領先指標走勢，以及ECB對風險敘述是否轉向更中性。若數據未出現明顯惡化，巴克萊的「長期兵不動」基線將強化；反觀，一旦成長與物價同步轉弱，提前討論降息的機率才會升溫。