財訊快報

新聞＞大中華

中國第三季GDP增長4.8%、前三季5.2%，全年保五目標維持可控節奏

2025/10/20　10:26

【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週一公布，中國第三季國內生產毛額(GDP)年增4.8%，略高於市場預期的4.7%；今年首三季經濟增長5.2%，在「5%左右」年度目標框架內維持可控節奏。

就動能結構觀察，製造與出口回穩帶動規上工業增值改善，服務消費延續修復；房地產與地方投資仍為主要拖累，內需修復斜率有待政策與季節性高峰進一步驗證。

從政策組合看，穩增長主軸不變，一是信用與利率工具維持「量穩價優」，LPR與結構性工具配合，呵護中長端融資成本；二是財政端以專項債與重點工程拉動有效投資，同步強化「新質生產力」與製造業升級(半導體設備、工業軟體、機器人、先進材料等)；三是房市仍以「保交樓、去庫存、穩信用」為主線，避免信用鏈條二次收縮。政策對企業部門現金流與就業韌性的支撐，將是四季度關鍵。

本週的四中全會(10/20-10/23)為中期政策定錨窗口，市場聚焦五大訊號：製造升級的路徑與清單化抓手、資本市場與長期資金機制優化、房地產與城市更新配套、地方債與財稅協調方向、數據要素與平台規則邊界的明確化。若上述線索更具體，將對成長與高股息兩條資金主線帶來再定價效應，提升企業投資與居民預期的穩定度。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

中國第三季GDP增長4.8%、前三季5.2%，全年保五目標維持可控節奏