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IMF總裁表示，全球經濟展現韌性、風險猶存；關稅全面影響仍待顯現

2025/10/9　07:38

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，國際貨幣基金(IMF)總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)週三表示，全球經濟在多重衝擊與初期貿易擾動後展現韌性，先前對衰退的悲觀預期未成真；然而，她警告各國不可自滿，若政策不審慎，金融市場與成長動能仍可能迅速惡化。

她指出，多數經濟體表現「好於此前擔憂、但仍不及所需」，顯示成長質量與動能仍待強化。IMF預期2025至2026年全球成長略有放緩，主因高利率尾端效應、地緣不確定與貿易效率下降的結構性影響仍在發酵。

她強調雖迄今避免陷入全面、對等的「以牙還牙」貿易戰，但全球開放度已承受沉重壓力，供應鏈再配置與區域化趨勢推高成本、壓抑生產率提升，對中期潛在增長構成掣肘。

就關稅影響，她呼應「滯後效應」觀點，稱美國總統川普近期關稅調整的全面影響「仍待展現」。企業先前備貨與以利潤吸收部分成本，延緩通膨與終端需求的實質衝擊，但後續轉嫁風險需持續監測。

政策建議方面，IMF主張各國維持「審慎寬鬆」的政策組合：貨幣端在通膨回落與就業放緩間精準拿捏；財政端聚焦定向支持與中期財政規劃，避免擴張性措施與債務可持續性的張力升高；結構面則推進生產力改革與跨境投資便利化，以對沖開放度下降對潛在增長的拖累。

她並預告，下週在華盛頓登場的IMF/世界銀行年會將聚焦全球成長韌性的政策條件、關稅與供應鏈再編的宏觀外溢，以及在高利率環境下的新興市場融資脆弱度。整體而言，基線情境仍為「溫和放緩中的韌性」，但風險偏向下行，需以更高的政策靈活度與協調度應對。

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IMF總裁表示，全球經濟展現韌性、風險猶存；關稅全面影響仍待顯現