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油價衝擊擴大，IMF示警全球經濟轉向高通膨低成長

2026/4/7　07:25

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中東戰火引發的能源供應重創，正迅速由油氣市場外溢至全球總體經濟。國際貨幣基金(IMF)總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)週一警告，這場衝突已使全球原油供應縮減13%，並透過荷姆茲海峽受阻、油氣運輸緊張與相關供應鏈中斷，將全球經濟推向「價格更高、成長更慢」的路徑，意味高通膨與低成長的雙重壓力正在升溫。

她指出，即使戰事很快落幕，IMF也準備下修原定於4月14日公布的全球經濟展望，同時上調通膨預測。原本在沒有戰事干擾的情況下，IMF曾預期2026年全球經濟成長率有望較現行預估的3.3%小幅上修，2027年則看3.2%，但如今情勢已明顯逆轉。她直言，所有路徑現在都通往更高物價與更慢成長，全球金融官員下週在華府召開春季會議時，焦點幾乎勢必全面圍繞這場中東衝突。

格奧爾基耶娃並點出，這波衝擊並非僅限於原油本身，而是已進一步波及天然氣、化肥、氦氣等相關供應鏈，形成典型的非對稱性衝擊，對能源進口國尤其不利。她坦言，貧窮且缺乏能源儲備的國家將首當其衝，部分國家已向IMF尋求資金援助，只是她未透露具體名單。由於IMF會員國中約85%屬於能源進口國，在財政空間有限下，若物價進一步飆升，弱勢國家恐將同時面臨財政惡化與社會動盪風險。

她也提醒，各國不宜以全面能源補貼作為主要對策，因為這類作法恐反而進一步推升通膨壓力。即使是能源出口國，也未必能完全置身事外，例如卡達部分天然氣設施受損後，預估要3至5年才能恢復17%的天然氣產能，顯示戰事對能源基礎設施的破壞已具中長期性。對市場人士而言，這番談話等同再次確認，當前全球經濟面臨的已不只是單純地緣風險，而是可能牽動通膨、利率與成長前景全面重估的系統性壓力。

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