【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週一(16日)公布2026年1-2月多項宏觀經濟數據。受惠於AI算力需求與全球科技週期復甦，工業增加值年增優於預期，但受春節假日動能轉弱影響，消費與投資成長力道雙雙放緩，顯示開年經濟復甦呈現生產強、內需弱的分化格局。

其中，前兩個月規模以上工業增加值年增6.3%，優於前值的5.9%。在伊朗戰爭導致全球供應鏈緊張的背景下，中國製造業展現韌性，特別是出口相關的電子與高技術製造業表現搶眼。

同期，社會消費品零售總額年增2.8%，較前值的3.7%明顯回落。儘管春節期間旅遊熱度不減，但高額開支趨於謹慎，內需回升的廣度與深度仍待觀察。

城鎮固定資產投資：年增1.8%，較前值的-3.8%大幅收窄降幅。基礎設施與高技術產業投資仍是穩定成長的主要引擎。

城鎮調查失業率在1-2月平均值為5.3%，與上年同期持平。2月單月受春節後返崗因素影響，調查失業率上升至5.3%，比上月微升0.1個百分點。31個大城市失業率則維持在5.1%的相對低點。

法人分析指出，1-2月工業生產的穩健成長反映出全球AI硬體需求(如輝達GTC大會引領的晶片浪潮)對相關供應鏈的支撐作用。然而，隨著布蘭特期油四週飆漲逾五成，輸入型通膨壓力恐對中下游製造業利潤造成擠壓。

由於消費成長低於預期且地緣政治不確定性加劇，市場正屏息關注本週「超級央行週」。雖然全球主要央行面臨抗通膨壓力，但投資人正密切觀察週五中國人行是否會針對貸款市場報價利率(LPR)釋出進一步寬鬆訊號，以應對內需疲弱挑戰。此外，中美正在巴黎進行的經貿磋商若能達成貿易管理協議，將有助於穩定外貿預期。