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小摩看好Waymo爆發式增長，估2030年訂單年複合成長率達79%

2026/2/4　16:03

【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(JPMorgan，小摩)週三(4日)首度發布谷歌母公司Alphabet(美股代碼GOOG)旗下自動駕駛公司Waymo的估值模型，預測該公司在獲得160億美元鉅額融資後，將進入高速擴張期。分析師Doug Anmuth指出，受益於機場准入及國際市場開發，Waymo年度訂單量將從2025年的1,500萬次，於2030年飆升至2.77億次，複合年增長率(CAGR)高達79%，並預計將奪下美國網約車市場約6%的份額。

Waymo週一(2日)剛宣布完成由Alphabet領投、紅杉資本等機構參投的160億美元融資，投後估值衝上1,260億美元，顯示資本市場對無人駕駛商業化的信心大增。小摩報告預計，Waymo的車隊規模將從2025年底的不足3,000輛，至2030年擴充至3.5萬輛以上。短期來看，2026年將是關鍵轉折年，預計車隊規模將翻倍至5,725輛，並在全美新增10個營運城市，甚至進軍倫敦與東京。

機場與高速公路權限被視為Waymo利潤增長的突破口。Waymo近期已在舊金山國際機場(SFO)啟動商業營運，並在鳳凰城與聖荷西機場累積超過50萬次訂單。小摩估算，機場訂單約占網約車巨頭Uber出行業務預訂額的15%，且利潤率較高，Waymo的切入將直接挑戰傳統平台。數據顯示，Waymo在加州的單月訂單量已於去年9月突破100萬次，用戶規模正穩定攀升。

儘管前景誘人，但用戶黏性仍是Waymo面臨的挑戰。根據最新數據，Waymo One應用的日活/月活比(DAU/MAU)僅為8%，低於Uber(11%)與Lyft(12%)，顯示目前仍有不少用戶屬於「嘗鮮型」體驗。此外，隨著Waymo加速全球部署，如何在不同國家的法規環境下維持其「10倍於人類駕駛的安全紀錄」，將是其維持千億美元估值、實現2030年獲利目標的核心關鍵。

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小摩看好Waymo爆發式增長，估2030年訂單年複合成長率達79%