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AI算力競賽撞上老舊電網瓶頸，中國電力設備出口爆單成新關鍵供應鏈
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球AI算力競賽快速升溫之際，「有晶片、沒電用」的矛盾正把電力基建推上新風口。特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk)與輝達執行長黃仁勛(Jensen Huang)近期先後對外示警，AI落地的真正上限不再只是先進晶片產能，而是電力供應、電網接入與變壓器等關鍵設備的交付能力，意味AI擴張的核心約束正從「算力」移轉到「電力」。
市場人士指出，歐美電網投資長期不足、老化嚴重，新增數據中心與大型負載的併網排隊期拉長，形成AI部署的硬瓶頸。在此背景下，具備成本、產能與供應鏈完整度的中國電力設備商，反而成為全球搶裝電力容量的關鍵供應者，從變壓器、開關設備到高壓輸變電相關零組件，外銷訂單明顯加速兌現「電力焦慮」，並把AI投資敘事從伺服器與晶片類股，延伸到電力設備與電網升級這條更上游的基建鏈。
在需求端，AI訓練與推理加速走向規模化，數據中心用電曲線陡峭上升，對高壓接入、備援容量、以及供電穩定度的要求同步升級。交易員提到，過去市場多以「先進製程、GPU供給」作為AI景氣溫度計，但近期越來越多案場卡在併網、變壓器交期與施工許可，導致專案時程被迫延後，電力設備成為決定算力上線速度的「排程之鑰」。
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