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印度證交會擬推淨額結算機制並簡化外資註冊,以吸引海外資金

2026/1/19 07:57

【財訊快報/陳孟朔】路透報導,印度證券交易委員會(SEBI)上週五推出多項措施,旨在簡化外國投資人(外資)的參與流程,包括引入確定收盤價的專門交易時段,並提議允許大型外資機構以「淨額」(net basis)而非「逐筆交易」的方式結算,以降低交易成本。

這項改革正值印度股市面臨外資加速流出的背景下推出,主因包括美國加徵關稅的威脅、企業盈餘疲軟以及估值過高等。目前的規定下,外資即使在同一天內進行多筆買賣,也必須對每筆交易分別進行結算。SEBI提議的「淨額結算」機制將允許投資人抵銷同日內的買賣金額,僅支付差額部分,這將顯著降低資金需求與匯兌成本。此機制預計將涵蓋跨兩隻或以上股票的交易,特別有利於指數基金與ETF,但不適用於單一股票的當沖交易。

此外,為與國際市場慣例接軌,SEBI核准分階段引入「收盤拍賣時段」(Closing Auction Session, CAS)。目前印度的收盤價是根據當天最後30分鐘的成交量加權平均價(VWAP)計算,未來則將改為透過專門的拍賣時段來匯集買賣意向,以產生更公平的價格。該制度將於2026年8月3日正式上路,交易日下午3:15至3:35進行。

在簡化註冊方面,SEBI也正式通知「SWAGAT-FI」框架的新規則,旨在為主權財富基金及海外零售基金提供單一窗口註冊服務。新規將註冊有效期從5年延長至10年,並簡化KYC(認識客戶,Know Your Customer)的流程,預計將使近三分之二的外國投資者受益,該框架計畫於2026年6月1日全面生效。

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