財訊快報

新聞＞國際財經

歐盟堵資本計提漏洞，銀行經由保險商控股資產管理公司不予資本寬減

2026/1/13　11:37

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，歐洲銀行管理局(EBA)週一(12日)發布聲明澄清，根據現行的歐盟銀行監管規則，銀行若透過旗下的保險部門持有資產管理公司，將不得適用針對保險業務的優惠資本待遇。此舉旨在封堵潛在的監管漏洞，防止銀行利用集團架構進行「資本套利」(Capital Arbitrage)。

這項裁決的核心涉及歐盟《資本要求條例》(CRR)中被稱為「丹麥折衷方案」(Danish Compromise)的條款。該條款允許持有保險公司的銀行，對其保險子公司的投資按風險權重計提資本，而非從其核心資本中全額扣除，從而減輕銀行的資本負擔。這原本是為協助銀行過渡至巴塞爾協議框架的臨時措施，後來轉為永久化。

此次爭議源於義大利第三大銀行--馬其頓銀行(Banco BPM)。該行去年宣布收購資產管理公司Anima Holding時，曾預期能透過保險子公司控股模式來適用該項優惠資本規則。然而，EBA在對此類交易進行審查後明確指出，根據CRR規定，金融機構即使是透過保險公司間接持有，仍被視為母銀行的子公司，必須進行合併監管，不能規避資本扣除。

EBA強調，若允許此類操作，銀行將能透過重新設計集團結構，將金融機構置於保險子公司之下，從而人為提高資本充足率，這與確保銀行具備充足風險緩衝的初衷相違背。此項澄清對於近期頻繁進行「銀行保險」(Bancassurance)併購的歐洲大型銀行，如法國巴黎銀行(BNP Paribas)等，具有顯著的政策指引意義。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

歐盟堵資本計提漏洞，銀行經由保險商控股資產管理公司不予資本寬減