【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，瑞銀中國房地產研究主管林鎮鴻(John Lam)表示，中國住宅房地產市場已連續低迷四年，距離真正復甦恐怕仍有至少兩年時間。他直言，過去十年買房的多數人「可能都賠了錢」，這已從根本上改變大眾對房價永遠上漲的預期結構。

林鎮鴻在受訪時指出，若北京未推出具規模的重大刺激措施，他預計中國一線城市二手房價格在2026年將再下跌約10%，2027年再跌約5%，房價調整周期將被大幅拉長。隨著房價長期走弱，購屋行為由「怕買不到」轉為「怕買太早」，預料將有更多潛在買家選擇繼續觀望，壓抑成交量與開發商現金流。

在「買不如租」心態升溫下，林鎮鴻指出，一線城市租金報酬率已遠低於房貸利率，愈來愈多人傾向改為租房而非買房。他引用研究報告稱，10月中國一線城市平均租金回報率僅約1.81%，明顯低於全國平均房貸利率約3.07%，傳統「以租養房」與長期資本增值的投資邏輯正遭到侵蝕。

他並強調，租金價格可視為住房市場供需變化的早期指標，「因為這一指標不受政府干預」。在他看來，只要租金仍在走弱，就意味著供給壓力與需求疲軟尚未出清；只有當租金率先企穩，才可能預示房價跌勢告一段落。市場人士認為，若瑞銀的悲觀路徑成真，中國樓市去槓桿與去庫存的調整期將顯著拉長，相關金融與地方財政壓力仍不容低估。