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川普拋「第三任期」想像、拒當2028副手，政策延續風險升溫

2025/10/28　14:21

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普在空軍一號專機上受訪時表態，2028年不會以副總統身分參選，但並未明確排除尋求第三個總統任期的可能，同時稱讚副總統萬斯(JD Vance)與國務卿魯比歐(Marco Rubio)具備2028角逐總統實力。市場將此解讀為「政策延續」訊號增強，關稅、能源與監管框架的走向，短線成為資產定價的新變數。

業界人士表示，若「延長版川普主義」成形，外界押注關稅與產業政策持續，通膨風險溢價恐回補，美國中長天期公債殖利率上行壓力增、美元指數波動加劇；相對地，週內仍有美中互動與談判進度，風險偏好不致單邊瓦解，股匯商品呈現「政策消息面主導」的拉鋸盤。

與此同時，傳產與能源鏈條受惠於供給側友好與許可審批提速的預期，防務與邊境安保概念亦受資金關注；反觀，對外依賴度高、關稅敏感的出口型與跨境供應鏈企業，評價面可能承壓。科網大型權值股則取決於監管口徑與資本支出周期的交互影響，短線以獲利能見度與現金流優勢者占優。

不過，美國制度面仍有硬約束；美國憲法對總統任期的限制料引發法律與程序戰，政治不確定性將透過風險溢價反映在期貨曲線與波動率指數，投資人需留意政策敘事對定價的即時牽動，而非只看經濟數據單線條。

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