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川普時代再啟鬆綁風，美交所與SEC協商放寬監管，鼓勵高估值新創IPO

2025/6/26　11:19

【財訊快報／陳孟朔】那斯達克交易所(NASDAQ)與紐約證交所(NYSE)正與美國證管會(SEC)展開深入協商，研擬放寬對上市公司的監管要求，藉以鼓勵更多高估值的新創企業赴美掛牌。此舉被視為川普政府回歸後對資本市場鬆綁政策的延續，有望成為繼2012年《新創企業融資法案》後，美股監管改革的最大轉折。

根據《華爾街日報》與《Bloomberg》引述四位知情人士指出，雙方討論內容包括減少資訊揭露義務、降低IPO與持續上市成本，甚至提高少數股東對董事會訴訟的門檻。這些政策若落地，勢將提升美股市場對新創與科技獨角獸的吸引力。

那斯達克總裁格里格斯(Nelson Griggs)強調，美國企業選擇長期維持私有化狀態已成趨勢，「我們的工作重點就是提升公開市場的吸引力」。

而SEC新任主席阿特金斯(Paul Atkins)則表示，正在檢視所有可能阻礙資本形成的監管負擔，希望讓IPO重返企業戰略清單。

雖然此改革獲得交易所及白宮大力支持，但部分法學專家警告，過度放寬揭露要求恐犧牲投資人保障；專長於公司法、證券法與金融市場監管的賓州大學商法教授菲許(Jill E. Fisch)指出，美國資本市場之所以領先全球，正是因為其高度透明與嚴格監管，「若資訊揭露不足，市場定價將扭曲，對所有參與者都不利」。

在川普政府重啟去監管化浪潮之際，美股可能迎來一波新創IPO潮，卻也需謹慎平衡資本活力與投資保護的關鍵尺度。

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