【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，興業證券表示，2026年春節時期較晚，預計1月底及2月節前中國資金面容易出現階段性波動，屆時還需關注央行的呵護力道。

興業證券固定收益研究團隊分析師左大勇等在一份研究報告中表示，展望春節，考慮到今年信貸開門紅和政府債發行節奏繼續前置，加上企業密集結匯帶來的資金擾動，流動性缺口壓力不低。

不過，當前央行呵護態度明確，預計平抑節前資金面缺口的壓力不大，節前流動性投放規模或將維持在3-3.5兆元人民幣左右，資金面有機會實現平穩跨節。

當前1月國債買賣規模尚未披露，存在放量的可能性，節前2月5號、15號左右央行有很大的機率還會分別續作2月的3個月和6個月期買斷式逆回購，2月上旬央行或開啟14天期逆回購的資金支持。

這份研究報告指出，風險偏好有所回落，資金面整體偏穩定，債市情緒有所修復，節前利空因素不多，長端仍有一定交易性空間。同時，當前市場對於節前流動性平穩寬鬆的預期較為一致，隨著春節臨近，配置盤預計需求仍較強，另外基本面整體仍偏弱，市場可能提前搶跑春節後降準降息的預期。