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挪威Skagen AS旗下基金押注記憶晶片，由阿里巴巴轉向三星電子

2026/1/23　11:48

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，挪威Skagen AS旗下一支表現優異的基金，目前正押注亞洲兩大最熱門人工智能交易的走勢將截然不同。這兩大熱門人工智能的交易分別為三星電子和阿里巴巴。

Fredrik Bjelland管理著Skagen旗下規模達20億美元的Kon-Tiki新興市場基金，2025年三星電子的股價上漲超過一倍，他在全年增持了該股。他堅持這一押注，預計記憶晶片需求將在未來兩年保持強勁。

與此同時，在阿里巴巴股價上漲73%之後，Bjelland一直在減持其持有的該公司股份。阿里巴巴是該基金2025年業績的最大貢獻者。Bjelland表示，由於投資者現在充分意識到這家電商巨頭在人工智能領域的實力，下一輪上漲可能更難實現。

基金經理人正調整策略以因應人工智能週期的下一階段，隨著數據中心蓬勃發展正引發記憶晶片的短缺，這些晶片正成為備受青睞的交易標的。Bjelland表示，他希望全面佈局那些直接推動人工智能發展的企業，例如記憶晶片製造商或台積電。他正在削減對應用類企業的投資，因其商業模式「尚未得到驗證」。

Bjelland接受媒體採訪時表示，我們減少了對下游的佈局，也就是建模者和爭奪消費者注意力的企業。在價值鏈的上游環節，可能會獲得更多元化的、更優質的人工智能佈局。

根據金融媒體匯編的數據，Kon-Tiki基金在2025年實現了28%的投資報酬率，超過了約85%的同類基金。截至12月底，該基金約17%的資產投資於台積電和三星電子，而阿里巴巴僅占2.5%，低於一年前的7.9%。

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挪威Skagen AS旗下基金押注記憶晶片，由阿里巴巴轉向三星電子