【財訊快報／陳孟朔】週三美股成交額第16名AppLovin(美股代碼APP)股價收盤大跌50.87美元或7.61%，報617.76美元，淪為標普和那指100成份股雙料最大魯蛇，成交額達51.45億美元。該股當日不僅受美股AI應用軟體股普遍下挫的拖累，更面臨監管風險與內部人大量拋售的雙重利空襲擊，淪為當日軟體類股的領跌羊。

市場拋售的核心原因指向美國證券交易委員會(SEC)對該公司數據採集行為的持續調查。據外電報導，監管機構正關注AppLovin是否違反平台合作夥伴協議，透過「設備指紋識別」(device fingerprinting)等手段規避蘋果(Apple)的隱私規範。由於AppLovin高度依賴iOS生態系統進行廣告精準投放，若相關技術被判定違規，將重創其核心AI廣告引擎Axon的獲利能力。

此外，頻繁的內部人減持也動搖投資人信心。根據SEC最新披露文件，AppLovin執行長及多位董事在過去90天內累計套現金額已超過2億美元。雖然部分交易屬於預設的減持計畫，但在股價處於歷史高點、且面臨監管審查的敏感時刻，大規模賣壓被市場解讀為管理層對未來估值或增長動能轉趨保守的訊號。

儘管AppLovin在2025年憑藉AI轉型股價大漲108%，但其當前預估本益比(P/E)仍高達40倍以上，遠超多數SaaS同業。分析師指出，在週三市場情緒偏向避險的背景下，高估值、高監管風險的AI概念股最容易成為獲利回吐的對象。同屬數位廣告與遊戲生態系的競爭對手Unity(U)週三亦大跌近10%，顯示市場對整體廣告技術(Ad-Tech)領域的成長前景感到焦慮。