【財訊快報／陳孟朔】《上海證券報》報導，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上釋出明確監管信號，一手「扶優」一手「限劣」。一方面鼓勵頭部券商透過併購重組打造國際一流投行，對優質機構「適度鬆綁」，打開資本空間與槓桿限制；另一方面劃出嚴格紅線，強調要堅決出清不適格股東，對加密資產等「看不清、管不住」的新業態堅決不展業、違規的堅決不做。

在治理與風險防控方面，吳清要求券商牢牢抓住提升公司治理有效性這個關鍵，健全關聯交易與利益衝突防範機制，嚴防股東違規干預經營，並對不適格股東堅決出清。同時，要加強交易行為與穿透式監管，維護不同類型投資者的交易公平，嚴防非法套利與擾亂市場秩序；對融資融券、場外衍生品、私募資管以及異地總部、子公司等重點領域與機構，在信用、流動性與合規等風險上「瞪大眼睛」，做到防患於未然，特別是對加密資產等新業態要謹慎評估，堅決守住風險底線。

吳清同時點名，券商要切實扛起「看門人」責任，從單純把好IPO入口關，轉向為企業全程發展「護航」，提升價值發現與培育能力，引導上市公司規範經營、提升內在價值。他強調，要加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經紀、投顧與綜合財富管理轉型，強化與投資者的利益綁定，為各類中長期資金提供產品設計、交易服務與做市風險管理等全方位支持，助力形成「長錢長投」的市場生態。

在發展路徑上，吳清要求各券商從價格戰加快轉向價值競爭。頭部機構要善用併購重組機制整合資源，力爭在「十五五」時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部券商；中小機構則要錯位競爭，聚焦細分領域、特色客群與重點區域，打造「小而美」精品與特色投行。