【財訊快報／陳孟朔】紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)暗示「近期仍有降息空間」，一度沖淡市場對人工智慧(AI)泡沫與股市連日重挫的憂慮，美股上週五全面反彈，道瓊工業指數午後一度飆升825點，終場漲約493點或1.08%。同日，標普、那指和費半依序漲0.98%、0.88%和0.86%。AI晶片一哥輝達股價反覆震盪後續追低約1%，股價失守180美元關口，退回近兩個月新低。

紐約股市21日收盤時，道瓊工業指數漲493.15點或1.08%，收在46,245.41點；標準普爾500指數漲64.23點或0.98%，收在6,602.99點；以科技股為主的那指漲195.03點或0.88%，收在22,273.08點；以晶片為主的費城半導體指數漲54.36點或0.86%，收在6,406.43點。

週線而言，道瓊與標普各跌1.91%和1.95%、那指跌2.74%為4月4日當週暴跌10%以來最遜、費半挫5.94%連三黑且創下自4月4日當週狂瀉16%以來最糟，顯示早前拋售壓力仍未完全消化。市場波動指標VIX繼20日一度衝高至28.27後，上週五回落至約22.5附近，單日跌幅接近15%，風險情緒略有修復。

經濟數據上，美國11月製造業採購經理指數(PMI)初值自10月的52.5小幅回落至51.9，略低於預期；服務業PMI則由54.8升至55，綜合PMI回升至54.8，創四個月高位，顯示製造業動能略為降溫，但服務業與整體活動仍處於穩健擴張區間。

利率市場方面，延後公布的非農就業數據呈現「就業增長尚可、失業率走高」的矛盾訊號，使金融市場進一步押注Fed 12月將第三度、亦可能是今年最後一次降息，聯邦基金期貨隱含降息機率已升破七成。

在Fed官員談話上，票委陣營呈現二比一的「溫和偏鴿」組合。紐約聯儲總裁威廉斯強調，就業下行風險升高、通膨壓力相對緩解，在貨幣政策僅屬「輕微偏緊」之際，近期仍有空間再度降息；新任理事米蘭(Stephen Miran)則表態，若自己的一票具有關鍵性，他願意在12月投票支持降息0.25個百分點，儘管他個人更傾向一次調降0.5個百分點。相對地，波士頓聯儲行長柯琳絲(Susan Collins)仍憂心通膨黏性，明確表示在看見更多關於物價與勞動市場的具體證據前，對進一步降息保持謹慎。分析師指出，在勞動市場尚未出現急劇惡化前，降息預期與AI資本支出仍將支撐美股中長期結構性多頭，但短線在科技股評價修正、加密資產去槓桿與政策路徑未明的多重牽扯下，震盪幅度恐將持續放大。

個股方面，利率預期降溫與AI題材消息交織，科技權值股走勢分歧。家得寶(Home Depot)股價勁揚3.3%，為道瓊成分股最大贏家；藥廠默克(Merck)漲2.9%。

輝達(Nvidia)受傳出美方討論是否允許其H200高階AI晶片對華出口消息影響，股價盤中先挫4.3%，其後一度倒升2.2%，終場仍收跌1%，報178.88美元為9月26日以來最低，週線跌約5.9%。市場解讀，若H200部分出貨中國成真，將有助舒緩未來營收成長憂慮，但相關政策仍停留在內部討論階段，不確定性短期難以消除。深受債務水平與估值壓力困擾的甲骨文(Oracle)表現則明顯疲弱，盤中一度暴跌8.1%，收盤仍重挫5.7%至198.76美元為6月11日以來逾5個月新低。台積電ADR追低0.88%至275.06美元為9月29日以來最低，週線低3.43%連三黑

同日，資金轉向部分現金流穩定、估值相對合理的大型科技股，Google母公司Alphabet A股勁升3.33%至299.65美元，創收市新高且為七雄最大贏家，盤中最高漲幅一度達5%。而蘋果股價彈1.97%至71.49美元為科技七雄第二旺。