【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，深陷債務風暴的蘇寧系企業重整再度拖延。蘇寧電器集團等38家公司實質合併重整草案的表決期限，繼先前自10月17日順延至11月14日後，再次被延期至12月14日，顯示各方就重整條款的博弈與協調仍相當艱鉅。

作為本次重整普通債權人的核心主體之一，蘇寧易購(002024.SZ)上週末公告指出，董事會已審議通過涉及38家蘇寧系公司的重整草案，目前管理人確認的債權總額約為人民幣6.05億元(下同)。在整體蘇寧系合併重整架構下，債權人將依草案設計分批獲得清償與對應權益安排。

重整草案披露，蘇寧系公司當前面臨的債務總規模逾2300億元，而資產清算價值較賬面大幅縮水逾半，僅剩約410億元，已屬嚴重資不抵債。為化解系統性風險並爭取「破產不清算」的空間，草案設計以「出資人權益調整+破產重整信託」的組合模式為核心，希望在重組結構中兼顧債權清償與企業重生兩大目標。

在出資人權益調整部分，蘇寧系實際控制人、前江蘇首富張近東等外部股東的持股權益將全部無償讓渡，股東權益幾近歸零，同時張近東及其配偶需承諾將全部個人資產注入重整體系，藉此換取債權人對重整方案的支持。市場人士指出，這類「股東清零+個人資產兜底」安排，凸顯問題企業資本結構已難以維持，亦反映監管與債權人對「道德風險」的高壓態度。