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AI需求強勁助攻，美光Q4獲利大增2.6倍，連十季業績勝預期

2025/9/24　07:55

【財訊快報／陳孟朔】美國記憶體晶片大廠美光(Micron，美股代碼MU)週二盤後公布截至8月28日的2025財年第四季財報，營收達113.2億美元，年比激增46%，獲利更大增2.6倍至32億美元，經調整後每股盈餘(EPS)為3.03美元，全面優於市場預估，並高於公司早前上調的指引區間。這也是美光連續第十個季度交出超乎華爾街預期的成績單，展現其在記憶體產業週期波動下的韌性。

美光盤股價盤後追高但漲幅不及1%，最新報價為167.71美元，漲1.29美元或0.78%，該股常態交易日收高1.09%至166.41美元，過去15個交易日只有一黑，今年來大漲了97.73%。

在會計年度第四季期間，美光營收與獲利皆創新高，主要受惠於人工智能(AI)帶動的高頻寬記憶體(HBM)需求持續爆發。四季度DRAM營收達90億美元，環比成長27%，占比近八成；NAND營收則為23億美元。HBM相關業務尤其突出，單季營收創歷史新高，帶動雲端與數據中心業務年增逾2倍。

展望未來，美光預期最新財年第一季營收將達122億至128億美元區間，遠高於市場預估的119億美元；EPS預測介於3.6至3.9美元，也顯著超越市場共識的3.05美元。毛利率指引上看52.5%，再創新高。公司強調，AI應用驅動下的HBM與伺服器需求，將繼續作為增長引擎。

美光執行長梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)指出，公司HBM客戶已擴展至六家，未來幾個月內明年的HBM訂單將全數售罄，並透露HBM4產品正加快推進，效能大幅提升，功耗較HBM3E降低兩成，且已向主要客戶交付樣品。隨著AI基礎設施需求不斷擴張，美光產品組合的競爭力將持續強化。

分析人士指出，DRAM與NAND需求復甦，加上AI驅動的高效能運算時代來臨，美光不僅展現超越市場週期的韌性，更具備持續上修評價的動能。隨著2026財年資本支出規模進一步增加，美光有望延續業績連勝紀錄，成為投資人布局AI供應鏈的首選標的。

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