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關稅衝擊製鞋、製衣與電子出口，IMF下調越南今年GDP增速至6.5%

2025/9/16　10:43

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，國際貨幣基金(IMF)週二在河內發布報告指出，越南2025年國內生產毛額(GDP)增速下調至6.5%，明顯低於2024年的7.09%。報告直言，美國加徵關稅成為最大拖累，直接打擊越南仰賴外需的出口導向型經濟。

IMF分析，美國新一輪關稅涵蓋鞋類、服裝及部分電子產品，這些行業合計占越南出口總額逾四成。由於美國是越南最大出口市場，約占比三成，對美銷售放緩將壓縮外貿盈餘，並拖累製造業投資信心。

除關稅外，IMF提醒，越南去年推行的財政刺激政策，如公共投資加速與稅務減免，將於今年逐步退出，令內需難以延續高成長動能。IMF並指出，若全球金融環境進一步收緊，資金外流與越盾承壓將是新的風險。

在結構上，越南去年經常帳順差達360億美元，為區域亮點，但若出口增速下滑，恐令2025年盈餘縮窄。數據顯示，今年前8個月，對美出口增長率已降至2%，遠低於去年的雙位數增幅。

IMF建議，越南需加快推動供應鏈升級，特別是在半導體封測與新能源相關產業，以分散對美依賴。同時，擴大與歐盟及東協市場的自貿協定利用率，或能在一定程度上抵消美國關稅衝擊。

展望未來，IMF認為，越南中期仍具備6.5%至7%的潛在增長空間，但前提是政府能持續改善營商環境、加大基建投資，並強化金融體系韌性。若政策調整不及時，2025年的下行壓力恐不只限於0.5個百分點的降幅。

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