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新加坡上修全年GDP預測至2.4%，MAS十月料按兵不動

2025/9/3　14:27

【財訊快報／陳孟朔】新加坡金融管理局(MAS)最新季度調查顯示，受惠科技循環回暖與上半年表現優於預期，經濟學家將2025年國內生產毛額(GDP)增速中位數自1.7%大幅上修至2.4%，並預估第三季年增0.9%。政府已於8月把全年增長區間提高至1.5%至2.5%，與市場上修方向一致。

政策面上，多數受訪者預期MAS在10月評估將維持現行設定不變，延續7月按兵不動的基調(年初1月與4月曾兩度放寬)。調查並顯示，2026年1月政策會議續按兵不動的機率同樣偏高，反映市場認為當前通膨與增長組合足以支撐「穩政策、看數據」的路線。

物價方面，核心通膨(不含私家車與住宿)中位預測小幅下調至0.7%(第二季調查為0.8%)，整體通膨維持0.9%不變。MAS在4月已把2025年核心通膨區間下調至0.5%至1.5%；今年3月與7月核心通膨均為0.5%，創逾三年新低，為政策觀望提供空間。

風險平衡則趨中性偏上。受訪者將地緣政治緊張列為首要下行風險，但若貿易摩擦緩解、科技上行周期得以延續，則構成主要上行驅動。這與新加坡外向型經濟結構高度相關：出口與電子鏈修復的斜率，將直接左右下半年至明年的成長彈性。

此次調查於8月12日發出，同日公布的數據顯示，新加坡第二季GDP年增4.4%、超預期，亦促使官方與市場同步上修全年增長展望。整體而言，「增長改善＋通膨回落」的組合，使得MAS可在10月維持政策不變，同時把視線投向外部需求與科技庫存循環的後續演進。

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新加坡上修全年GDP預測至2.4%，MAS十月料按兵不動