【財訊快報／陳孟朔】高盛經濟學團隊發出警告，美國就業市場放緩尚未結束，甚至可能惡化。該行經濟學家梅里克爾(David Mericle)與林德爾斯(Jessica Linder)表示，近期數據修正顯示，就業增長已降至不足以維持充分就業的水準，他們將就業趨勢增長的估算下調至每月僅3萬人，並認為未來數據修正更可能偏向負面。

高盛指出，就業疲弱主要來自三方面：一是醫療保健、教育等行業結束疫情後的「追趕式招聘」，增速放緩；二是季節性招聘與新企業就業統計出現低估問題；三是移民數量大減，使勞動力供給與就業統計結構性受壓。分析師警告，即使失業率目前仍在4%左右，勞動力參與率下降、職位空缺減少，顯示就業市場已亮起警訊。

此一前景對政策層面影響重大。高盛預計，聯準會(Fed)今年將於9月、10月及12月各降息1碼，全年合計3次，若就業持續疲弱，2026年恐再有兩次降息。市場普遍認為，就業減速將增強Fed加快寬鬆的理由。

對白宮而言，川普總統一向以強勁就業為施政政績，如今若招聘持續降溫，將削弱其政治敘事。川普日前甚至在社交平台批評高盛對經濟過於悲觀，與官方失業率維持穩定的說法形成對比。

高盛進一步指出，即使就業僅小幅下滑，也可能帶來重大後果：低流動率環境將使失業者與應屆畢業生更難找到工作，部分勞工或被永久「排擠」出勞動力市場。此外，Fed裁員、移民身份政策收緊等特殊因素，亦可能在未來幾個月加重壓力。

目前市場焦點聚集在週五的傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會，Fed主席鮑威爾料將闡述降息前景。投資人正等待他是否承認勞動力市場轉弱，並釋放更明確的寬鬆信號。