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高盛稱對沖基金以一年來最快速度出脫美科技股，半導體仍處高位曝險

2025/7/29　07:58

【財訊快報／陳孟朔】高盛經紀業務部門週一公布最新數據顯示，截至7月25日當週，對沖基金以2024年7月以來最快速度調降美國科技、媒體與電信(TMT)類股的風險敞口，反映投資人在財報高峰週前轉趨謹慎。此波出脫以多頭減碼為主，賣壓速度超過空頭回補。

高盛指出，包括半導體、軟體、資訊技術服務與媒體等TMT子產業均出現明顯減倉動作。其中，以半導體及設備板塊最為突出，儘管出現減碼，其淨部位仍佔高盛主經紀業務美國客戶總敞口的94百分位，顯示對該產業的高度集中度未解；反觀軟體與服務板塊則降至僅第2百分位，創下近五年低位。

高盛聯席主管Vincent Lin在報告中指出：「雖然資金近期自TMT類股撤出，但結構性偏好尚未逆轉。尤其在半導體類股方面，整體曝險水準仍處於歷史高檔。」

本週是美國科技巨頭財報密集期，亞馬遜、蘋果、Meta與微軟等指標公司將陸續公布第二季財報，市場觀望氛圍濃厚，促使對沖基金提前調整部位以因應潛在波動。

市場人士指出，在AI熱潮帶動下，科技股前期漲勢凌厲，使得風險部位積累過高，財報若稍不如預期恐觸發快速調整。特別是半導體類股近期已呈現高位震盪，若展望不及預期，將進一步影響整體科技股信心。

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高盛稱對沖基金以一年來最快速度出脫美科技股，半導體仍處高位曝險