香港2025年8月21日 /美通社/ -- 領先的內容社區及社交平台快手科技（「快手」或「公司」；港幣櫃台股份代號：01024 / 人民幣櫃台股份代號：81024），今日發佈截至2025年6月30日止未經審核的第二季度及上半年合併業績。
2025年第二季度業績摘要
快手應用平均日活躍用戶為4.089億，較去年同期3.953億增長3.4%。
快手應用平均月活躍用戶為7.148億，較去年同期6.918億增長3.3%。
電商GMV（1）為人民幣3,589億元，較去年同期的人民幣3,053億元增長17.6%。
總收入為人民幣350億元，較去年同期的人民幣310億元增長13.1%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務佔比56.4%，直播業務佔比28.7%，其他服務佔比14.9%。
毛利為人民幣195億元，較去年同期的人民幣171億元增長13.8%。毛利率較去年同期的55.3%略微增至55.7%。
期內利潤為人民幣49億元，去年同期為人民幣40億元。經調整利潤淨額（2）自去年同期的人民幣47億元增長至人民幣56億元。
國內分部經營利潤（3）自去年同期的人民幣45億元增加至人民幣54億元。海外分部經營利润（3）爲人民幣19百萬元，去年同期爲經營虧損人民幣277百萬元。
2025年上半年業績摘要
快手應用平均日活躍用戶為4.085億，較去年同期3.946億增長3.5%。
快手應用平均月活躍用戶為7.133億，較去年同期6.946億增長2.7%。
電商GMV（1）為人民幣6,912億元，較去年同期的人民幣5,933億元增長16.5%。
總收入為人民幣677億元，較去年同期的人民幣604億元增長12.0%。從對總收入貢獻比例來看，線上營銷服務佔比55.8%，直播業務佔比29.4%，其他服務佔比14.8%。
毛利為人民幣373億元，較去年同期的人民幣333億元增長12.2%。毛利率為55.1%，與去年同期持平。
期內利潤為人民幣89億元，去年同期為人民幣81億元。經調整利潤淨額（2）自去年同期的人民幣91億元增長至人民幣102億元。
國內分部經營利潤（3）自去年同期的人民幣85億元增加至人民幣97億元。海外分部經營利润（3）爲人民幣47百萬元，去年同期爲經營虧損人民幣545百萬元。
截至2025年6月30日止六個月，本公司於聯交所以19億港元購回約38.8百萬股股份。
快手聯合創始人、董事長兼首席執行官程一笑先生表示：「2025年第二季度，憑藉AI創新技術對快手內容和商業生態的深度賦能，我們的運營及財務業績再創新高。我們持續為用戶提供更優質的內容與服務，推動平均日活躍用戶數創下4.09億的歷史新高。我們的AI大模型能力應用於平臺眾多的生態場景，不僅提高了商家和達人的運營效率，也為創作者帶來更沉浸式的創作體驗。同時，我們也實現了收入的加速回升，2025年第二季度總收入同比增長13.1%，達到人民幣350億元。在堅定AI技術投入的策略下，二季度的經調整利潤凈額達到人民幣56億元，經調整淨利潤率增長至16.0%，均創單季歷史新高。此外，可靈AI持續迭代、保持行業優勢地位，為創作者提供差異化的視頻生成解決方案，推動可靈AI商業化規模快速增長。展望未來，我們會繼續探索AI技術變革對快手業務場景的賦能，為公司創造高質量的增長，並為我們的用戶、合作夥伴及股東創造長期價值。」
2025年第二季度財務回顧
線上營銷服務收入由2024年同期的人民幣175億元增加12.8%至2025年第二季度的人民幣198億元，主要是由於藉助AI技術優化智能營銷產品解決方案，推動營銷客戶投放消耗增加。
直播業務收入由2024年同期的人民幣93億元增加8.0%至2025年第二季度的人民幣100億元，主要是由於我們持續努力構建健康的直播生態系統及多元化的優質內容。
其他服務收入由2024年同期的人民幣42億元增加25.9%至2025年第二季度的人民幣52億元，主要是由於我們電商業務和可靈AI業務的增長。電商業務收入的增長主要是由於電商GMV的增長。可靈AI業務收入的增長主要是由於我們先進的AI技術和產品性能。
2025年第二季度其他主要財務資料
經營利潤自去年同期的人民幣39億元增加至人民幣53億元。
經調整EBITDA（4）自去年同期的人民幣63億元增加至人民幣77億元。
可利用資金總額（5）截至2025年6月30日為人民幣1,019億元。
附註：
（1）於我們平台交易或通過我們平台跳轉到合作夥伴平台交易。
（2）我們將「經調整利潤淨額」定義為經以股份為基礎的薪酬開支及投資公允價值變動淨額調整的期內利潤。
（3）不包含以股份為基礎的薪酬開支、其他收入及其他收益淨額的未分攤項目。
（4）我們將「經調整EBITDA」定義為經所得稅開支/ (收益)、物業及設備折舊、使用權資產折舊、無形資產攤銷及財務開支/(收入) 淨額調整的期內經調整利潤淨額。
（5）我們在現金管理中考慮的可利用資金總額包括但不限於現金及現金等價物、定期存款、金融資產和受限制現金。金融資產主要包括理財產品及其他。
業務回顧
2025年第二季度，我們秉持對用戶體驗的極致追求，憑藉紮實的技術積累，通過人工智能(AI)大模型技術賦能內容和商業生態，為用戶和商業合作夥伴創造價值的同時，也在多個關鍵運營指標和財務數據上創歷史新高。特別是，2025年第二季度，快手應用的平均日活躍用戶達到4.09億，同比穩健增長並創歷史新高。2025年第二季度，總收入同比增長13.1%至人民幣350億元，經調整利潤淨額達到人民幣56億元，經調整淨利潤率達16.0%，盈利水平創單季歷史新高。這些成績是我們面對持續宏觀經濟環境不確定性，以及堅定進行AI戰略投入的情況下實現的，充分展現了我們的戰略定力、內容和商業生態的韌性以及高效的組織執行能力。
AI業務
2025年第二季度，在可靈AI方面，我們保持對頂尖(SOTA)視覺生成大模型技術和卓越產品性能的極致追求，於2025年5月推出了可靈AI 2.1系列模型。可靈AI 2.1系列模型在模型質量方面實現了全方位提升，動態表現更優異，物理模擬更真實，語義響應更準確。2025年7月底，可靈AI發佈了新功能靈動畫布，靈動畫布集無限可視化空間、智能創作輔助與多人實時協作等功能為一體，為創作者帶來一站式的流暢高效創作體驗。
可靈AI致力於成為創作者的一站式創意引擎，讓每個人都能用AI講出好故事。可靈AI助力P端創作者和企業用戶不斷探索更多的應用場景，包括廣告營銷、影視短劇、遊戲互動和智能硬件等。在短劇行業，可靈AI與快手星芒短劇聯合出品了全球首部AI單元故事集《新世界加載中》，迄今全球累計播放量近2億，為AI影視內容創作樹立了新標杆。可靈AI應用場景的深度探索，也帶來了商業化的快速增長，2025年第二季度，可靈AI的收入超過人民幣2.5億元。
在AI大模型賦能內容和商業生態方面，我們推出了OneRec端到端生成式推薦大模型的新技術範式，以生成的方式，從全量視頻中預測符合用戶偏好的視頻。由於架構優勢，新的推薦大模型顯著提高了訓練和推理算力的效率。目前OneRec已經應用於短視頻內容的推薦，提升了用戶時長和留存率。在線上營銷服務場景，我們利用大語言模型的世界知識和推理能力，挖掘用戶全域行為和營銷服務轉化之間的關聯關係，直接端到端生成用戶感興趣的營銷素材，提高了點擊率和轉化率，帶來線上營銷服務收入低單位數的增長。在電商場景，我們利用多模態大模型技術提升了對商品信息的提煉能力，並借助大語言模型的知識推理能力，對商品的適用人群、使用場景和用戶興趣點進行結構化的描述，提升了人貨匹配效率。
用戶及內容生態系統
2025年第二季度，快手應用的平均日活躍用戶和平均月活躍用戶分別達到了4.09億及7.15億，分別同比增長3.4%和3.3%，快手應用的平均日活躍用戶創歷史新高。2025年第二季度，快手應用的日活躍用戶日均使用時長達126.8分鐘，用戶總使用時長同比增長7.5%。用戶流量的穩定增長得益於我們的高質量用戶增長策略、流量分配機制優化、社區互動氛圍提升和差異化的內容運營策略。
我們堅定執行高質量的用戶增長策略，在降低獲客成本的同時提升了ROI。我們進一步優化流量分配機制，重點關注商業化內容與用戶留存的同向性，優化用戶體驗，提升用戶粘性。同時讓原創優質內容獲得更多的流量曝光，形成內容生產和消費的正循環。我們持續優化私信溝通體驗，並拓展社交創新玩法，使得日均雙關私信滲透率同比提升近5個百分點。
我們持續通過差異化的垂類運營策略，提供具有快手特色的優質內容，進一步加強與用戶的連接。在三農垂類，我們推出了幸福鄉村春耕季系列活動，從農業技術知識的短視頻傳播，到農資農具及農產品的電商直播，再到春耕大舞台泛娛樂活動的舉辦，有效提升了三農創作者和興趣用戶之間的互動，相關短視頻內容的累計播放量達到127億。在泛知識垂類，隨著今年高考季的到來，我們集結名校名師和教育專家等泛知識領域的優質創作者，以直播和短視頻形式，為考生家庭提供覆蓋考前、考中、考後全鏈路的實用信息與陪伴。
線上營銷服務
2025年第二季度，線上營銷服務收入達到人民幣198億元，同比增長12.8%，同比增長率較2025年第一季度實現提升。我們通過積極的客戶拓展，挖掘各行業營銷客戶的增量預算，並借助AI大模型技術優化智能營銷產品解決方案，降低客戶的營銷素材投放門檻，提升營銷轉化效率，在外循環和內循環營銷服務方面的收入均實現了顯著的同比增長。2025年第二季度，我們的營銷素材AIGC解決方案，也開始從通用能力，迭代至更適配客戶行業特徵和使用場景上，AIGC素材轉化率進一步提升。
2025年第二季度，內容消費行業、本地生活行業和汽車行業的強勁需求驅動外循環營銷服務收入持續增長。在內容消費行業，短劇行業的廣告消耗繼續保持了高雙位數同比增長，我們通過In-Apps Purchases（IAP，應用內購買）智能定價和In-Apps Ads（IAA，應用內廣告）營銷節點的動態調整，提高短劇用戶的付費意願和觀看時長，擴大了營銷客戶的收入。本地生活行業和汽車行業的客戶主要以線索經營為目標，我們的原生私信產品幫助客戶高效觸達用戶，並提升轉化效率。2025年第二季度，我們圍繞客戶和用戶之間的原生私信場景，藉助大語言模型和模型序列建模，提升用戶線索轉化成功率。在智能化產品投放層面，2025年第二季度，UniversalAuto X（UAX，全自動投放）解決方案持續提升滲透率，消耗佔外循環總消耗的比例提升至65.0%左右。
2025年第二季度，內循環營銷服務方面，我們通過產品和流量策略的迭代，助力電商商家提升全域智能經營效率。我們進一步升級全站推廣產品，迭代了智能出價、素材追投、全站多品營銷等多個核心工具，保障商家投放的極簡操作，提升了商家營銷素材投放的穩定性。2025年第二季度，全站推廣產品的消耗佔內循環總消耗的比例進一步提升。從場域來看，泛貨架場域電商相關的線上營銷服務收入實現高速增長，除了繼續引入優質內容和商品供給外，我們重點優化了流量分發策略，加強和電商業務的協同，並專門針對泛貨架場單獨建模，實現了電商商家的銷售轉化率和內循環營銷服務eCPM的同向提升。
電商
2025年第二季度，電商GMV同比增長17.6%至人民幣3,589億元。我們持續深化好內容與好商品的高效融合與鏈接，進一步滿足用戶消費需求，提升用戶體驗。2025年第二季度，電商月均買家數達1.34億，同時電商活躍用戶的複購頻次也不斷提高。
我們通過泛貨架電商服務，幫助商家抓住全域經營的新商機。2025年第二季度，泛貨架電商GMV持續超大盤增長，佔比總電商GMV超過32.0%。618購物節期間，泛貨架電商商品卡的GMV同比增長超50.0%，搜索電商GMV同比增長超140.0%。對於泛貨架電商場域的新商家，我們進一步深化營銷託管工具的應用，高效複用內容場的素材及商品信息，幫助新商實現一站式營銷的基礎運營。同時對於更大規模的存量商家，我們提供更豐富的運營資源和玩法，如頭部心智品營銷活動大牌大補、快手優選官方鏈接超級鏈接等。2025年第二季度，商城場域的日均動銷商家同比增長30.0%。另一方面，2025年第二季度，短視頻電商GMV同比增長超過30.0%，主要得益於我們掛車短視頻供給增加，同時通過將直播爆款商品返場短視頻，提升供給質量，強化短視頻電商的目標人群與核心貨盤的匹配效率。
2025年第二季度，得益於新商規模擴大和場域建設優化，動銷中小商家數量同比持續增長。我們持續加大新商激勵資源投入，通過斗金計劃、服務商賦能、場域流量扶持等方式，幫助商家迅速適應平台環境，並實現個體規模增長，推動2025年第二季度新商入駐規模同比提升50.0%。另外，我們建設了貨源中心，為商家篩選優質的貨源供給並降低經營門檻。我們亦針對商家的成長層級，給予相應的任務牽引和激勵，並構建了直播、短視頻、泛貨架電商、達人分銷四個核心場域陣地，進一步優化商家生態結構。
2025年第二季度，我們著力實現與達人之間的長期協同勢能。我們一方面助力達人強化內容能力，包括為達人提供漲粉及召回新玩法，提升私域的經營效率；另一方面，我們通過整合官方貨盤，為商家搭建穩定的分銷渠道，達人爆品計劃促進達人與優質貨盤高效連接，而寶藏品牌發光計劃引入更多品牌商品，提升達人帶貨的豐富度。此外，我們推動娛樂達人轉型電商中小達人，由平台批量地撮合新達人、小達人加入頭達團隊和機構，制定合理的孵化路徑和商業化模式，助力新達人快速成長，中長期推動中小達人成為平台生態發展的增長引擎。
另外，我們充分利用AI能力賦能商家全鏈路經營，尤其在AIGC內容生產、智能開播、智能客服的經營場景，顯著降低商家在內容電商的經營成本。我們自研的先進AIGC能力正全面賦能電商內容生態，通過自動生成與優化高質量素材，直接提升商品在商品卡、短視頻等場域的轉化效率。我們未來的目標是利用大模型重構人與貨的連接方式，實現從滿足即時需求到預測潛在需求的跨越式升級。
直播
2025年第二季度，直播業務收入同比增長8.0%至人民幣100億元。我們持續建設豐富的生態和優質的直播內容，滿足用戶的多樣化需求。我們進一步提升團播、多人直播等優勢品類的營收效率，精細化運營並充分發揮區域特性，更加重視短直聯動在直播業態中的融合，同時探索AIGC在直播、語聊等實時互動場景下的創新與應用。2025年第二季度末，簽約公會機構數量同比提升超20.0%，簽約主播數量同比增長超30.0%。此外，我們豐富直播線上線下結合的場景，為安萬劇團和唐山泡泡龍等優質直播內容提供了更廣闊的舞台，快手直播大舞台擴展至全國更多區域，在河北、廣東、安徽、山東、江蘇等省份的57個城市落地。
另外，快手直播業務持續深化與遊戲廠商的合作，主辦穿越火線冠軍杯總決賽等電競賽事。我們通過內容生態、賽事資源與用戶消費的三重引擎，為不同需求與生命週期的遊戲廠商提供了從曝光到轉化的全鏈路支持。我們通過「直播+」模式創新賦能傳統行業，2025年第二季度，快聘業務的日均簡歷投遞用戶數同比增長超40.0%，雙向匹配規模同比增長超150.0%；理想家業務日均線索規模同比增長超60.0%。
海外
2025年第二季度，海外業務整體穩健發展。海外業務收入同比增長20.5%至人民幣13億元。我們通過創新渠道，新用戶規模持續提升，同時通過精細化運營，持續優化獲客效率，深耕核心用戶基本盤。因此，海外核心市場之一巴西的日活躍用戶保持穩定，日活躍用戶的日均使用時長同比持續增長。變現方面，我們積極拓展廣告主行業覆蓋，持續提升產品能力，線上營銷服務收入同比保持穩定增長。2025年第二季度，我們通過全鏈路的數字化賦能巴西本地商家經營，用戶通過內容沉浸式參與消費、實時互動和快速轉化，巴西電商業務成交規模和訂單數量同環比持續穩定增長。
本地生活
2025年第二季度，本地生活業務GMV同比穩步增長。品類方面，我們加強了到餐品類的成本管控、戰略性避開補貼競爭，同時在到餐品類上扶持高ROI類目的增長。供給端，我們持續完善核心類目和比價能力，推進具有競爭力的商品類目和低價供給規模的健康增長，2025年第二季度，日均動銷商品數同比增長55.0%以上。需求端，通過分城市精細化運營和優化用戶體驗，結合智能補貼模型的優化，促進業務整體健康增長。內容端，我們堅持扶持優質流量在平台的分發。同時大模型在推薦鏈路上的賦能，也帶動本地生活短視頻場景的視頻觀看量和效率提升。變現上，我們通過拓展和優化廣告產品，滿足客戶多樣化的投放需求，推動收入同比增長約120%。此外，我們以ROI為約束，補貼效率和運營效率得到進一步提升，本地生活業務的運營虧損同環比持續收窄。
宣派特別股息
鑒於本公司之業務表現，董事會欣然宣派派發自上市以來的首次特別股息每股0.46港元，合共約20億港元。此次特別股息之宣派及派發，反映了我們對本公司長期增長前景及穩健財務狀況的信心，亦體現了我們對持續提升股東回報的承諾。憑藉穩健的資產負債表，本公司具備充分實力在回饋股東的同時，仍可保持推動長期業務發展的財務及運營靈活性。未來，本公司將視乎情況，考慮包括股份購回及派發股息在內的方式回饋股東。
業務展望
2025年上半年，我們穩步推進AI戰略，在持續取得技術突破的同時，商業化進程同步提速。展望2025年下半年，我們將堅定在AI方向的大力投入，繼續探索AI技術為創作者、營銷客戶與商家賦能的增效價值，並發掘更具潛力的變現新機遇。在保持現有業務高質量增長的基礎上，我們未來將積極開闢多元化增長路徑，推動內容和商業生態的共生共榮。我們將始終以用戶需求為根基，致力於為商家及營銷客戶提升經營效能，攜手用戶、創作者、合作夥伴，共創可持續增長的長期價值。
