【財訊快報／陳孟朔】多家歐洲金融機構最新報告一面倒的共識為，美伊雖達成為期兩週停火安排，帶動國際油價自高檔急跌，但短線要回到中東衝突爆發前水準，難度仍高。路透報導，布蘭特油價在停火消息後一度重挫，但週四電子盤又反彈至每桶96美元上方，反映市場對停火可持續性、荷姆茲海峽實際通航狀況，以及區域供應修復進度仍存高度疑慮。

就機構觀點來看，ING認為，停火確實暫時緩解市場對長期供應中斷的最壞憂慮，但後續油價方向仍取決於談判能否轉化為持久協議，以及荷姆茲海峽航運量能否恢復正常；在此之前，油市波動恐怕仍將持續。瑞銀則更保守，指出目前仍無法確認海峽通行何時、以及能恢復到何種程度，部分油輪也需要時間重排航線，一旦通行再受阻，能源價格可能迅速反彈。

巴克萊與其他機構的看法也大致相近。市場目前普遍認為，停火只是暫時避開「最糟情境」，並不代表先前因戰事造成的供應鏈與基礎設施損害已經解除。即使在較樂觀情境下，油氣基礎設施修復與產量恢復往往也需要數週甚至數月，因此油價很難在短時間內完全回吐先前漲幅。瑞銀日前甚至曾警告，若荷姆茲局勢再度惡化，油價月底前仍可能衝上每桶150美元以上，說明風險溢價並未真正退場。

若以較中性的基準情境來看，凱投宏觀預估，若停火能延續、能源流動在4月底前逐步恢復，布蘭特期油第二季均價約在每桶95美元，第四季才有機會回落至80美元左右。高盛週四也下修第二季布蘭特期油估值至90美元，但維持第三季82美元、第四季80美元的看法不變。