【財訊快報／編輯部】台經院表示，在國內製造業對當月景氣看法上，儘管2月國際油價上漲，帶動石化原料與塑橡膠產品報價上揚，且存貨漲價利益有助支撐業者營運，但乙烯因下游需求疲弱而表現相對低迷。同時，受農曆春節影響，工作天數減少、下游加工廠停工，加上中油天然氣管線施工與四輕停車，部分廠區進行歲修，壓抑整體產銷表現，約半數化學工業廠商對當月景氣持持平看法，另半數則持悲觀看法；電子機械業方面，2月整體表現呈現分化。晶圓代工受工作天數減少影響營收下滑，但在AI需求帶動下，先進製程產能利用率維持高檔，景氣大致持平。DRAM業者受供給緊縮推升價格，營運仍維持成長。封測業者則因非AI需求偏弱及工作天數減少，營收與稼動率承壓，但AI相關與記憶體需求提供部分支撐。整體而言，電子機械業廠商看法分歧，近二成持樂觀態度，近四成則持悲觀看法。

在未來半年景氣看法上，鋼鐵基本工業受中東地緣政治風險與美國關稅政策不確定性影響，全球經濟前景仍具變數，歐美與中國需求回溫力道有限，抑制下游用鋼需求。不過，中國加強鋼鐵出口管控，有助改善全球供需與支撐價格，加上美國對台關稅調降，有利我國出口與部分用鋼需求回升。同時，煉鋼原料與工業金屬價格溫和上揚，也為鋼價提供支撐。整體而言，多數業者持審慎態度，約近七成對未來半年景氣持平看待，其餘看好與看壞比例相近；電子機械業方面，雖然非AI終端市場需求復甦力道有限，且記憶體等部分零組件供應仍顯緊張，使下游客戶備貨態度趨於保守，但在AI需求持續擴張帶動下，先進製程、先進封裝與高階測試產能利用率維持高檔，且國內廠商持續擴產，有助於推升整體營運表現。此外，記憶體供不應求亦帶動報價上揚。整體而言，約有近半數電子機械業廠商對未來半年景氣持樂觀看法。

在製造業調查部分，根據台經院對製造業廠商所做2026年2月問卷結果顯示，認為當(2)月景氣為「好」比率為9.7%，較1月25.1%減少15.4個百分點，認為當月景氣為「壞」的比率則為41.0%，較1月24.4%增加16.6個百分點；由整體廠商對未來半年景氣看法加以觀察，看好廠商由1月的25.8%增加13.8個百分點至當月的39.6%，看壞比率則由1月的16.5%增加1.0個百分點至當月的17.5%。

將上述製造業對當月及未來半年景氣看法比率之調查結果，經過台經院模型試算後，2026年2月製造業營業氣候測驗點為96.41點，較1月修正後之98.51點減少2.10點，結束先前連續七個月上揚態勢轉為下滑。

服務業方面，受農曆春節與228連假帶動，旅遊與聚餐需求明顯升溫，推升旅行社、餐飲及飯店業2月營收表現。企業尾牙與春酒訂席熱絡，春節聚餐與年菜銷售成長，加上大型活動帶動人潮，以及價格調整與展店效益發酵，使餐旅業對當月景氣表現普遍看好；另一方面，雖然2月台股大幅上漲，銀行業整體營運仍維持穩定，核心存放款與財富管理業務呈現溫和成長，信用卡簽帳金額增加亦帶動淨利差與手續費收入穩健擴張。然而，受春節影響，工作與交易天數減少，加上集中市場成交量明顯下滑，券商經紀手續費收入縮減，故約七成銀行與證券業者對當月景氣表現持審慎看法。

在未來半年景氣看法上，零售業方面雖然政府推出減稅等措施以提振內需，但受美伊衝突推升國際油價及通膨預期升溫影響，恐抑制消費信心。同時，原物料價格上漲也將牽動供應鏈報價，使零售通路難以持續吸收成本，並增加商品採購與定價的不確定性。因此，約有半數零售業者對後市持持平看法，另有近四成業者看壞未來半年的表現；至於銀行業，儘管美伊衝突升溫與關稅協議不確定性增加金融市場波動風險，但在AI基建投資熱絡帶動下，半導體與伺服器等電子產品出貨動能強勁，預期股市仍具支撐，有利投資收益表現。利率方面，在美國降息步調放緩及我國央行政策延續下，利差可望維持穩定；同時，隨新南向布局擴展及國內經濟穩健成長，企業授信需求持續增加，支撐放款動能。在手續費收入方面，受觀光回溫帶動信用卡消費，以及財富管理與聯貸業務擴張影響，整體收入動能穩定。整體而言，約有近二成銀行業者對未來半年景氣持樂觀看法，約八成則持持平態度。

將上述服務業對景氣看法調查結果，經過台經院模型試算後，2026年2月服務業營業氣候測驗點為94.55點，較1月修正後的95.42點減少0.87點，結束先前連續四個月的上揚態勢轉為下滑。

在營造業方面，儘管業者依舊加速推進在手科技廠辦工程，不過因「營建剩餘土石方清運車輛新制」的政策執行問題尚未完全解決，部分公共與民間工程出現無法如期開工或停工情形，且2月工作天數短少亦影響工程進度，故2026年2月營造業景氣以轉差視之。展望未來，雖然土方之亂在國土署陸續提出相關配套措施後，未來半年問題將可望有所緩解，加上3月立法院亦部分通過新興計畫預算案，進而啟動發包作業，有利於公部門業務領域續維持成長表現，又AI商機延續將使海內外高科技業者穩定推進建廠計畫，持續釋出相關廠房營建工程、機電及管道工程案，不過因住宅類建案新增業務量能不振，以及中東戰火未歇亦將逐步推升建材成本，故營造業未來半年景氣看法僅能以持平視之。

其次不動產業方面，2026年2月六都建物買賣移轉件數月增率為-42.5%，扣除交易天數短少的因素後，主要依舊反映央行第七波選擇性信用管制續行，讓買氣處於相對低檔，呈現淡季偏淡的情況。展望未來，儘管近期央行理監事會議將全國自然人第二戶購屋貸款最高成數由五成調升至六成，有助於改善局部流動性，但並未改變整體資金環境偏緊的事實，況且整體信用管制仍未鬆綁，故短期內房市景氣尚難言脫離谷底而出現翻轉向上。

將上述營建業對景氣看法調查結果，經過台經院模型試算後，本次營建業2026年2月營業氣候測驗點95.81點，較1月之99.92點下降4.11點，呈現連續第二個月下跌的走勢。