【財訊快報／記者劉居全報導】美律( 2439 )今(2)日舉辦法說會，美律去( 2025 )年第四季營收141.84億，去年營收464.91億，創單季及全年新高，不過去年歸屬母公司稅後淨利為13.37億元，年減37.64%，每股盈餘(EPS)為5.36元，年減42.12%，主要受到東南亞產線轉移成本墊高、關稅分攤及研發費用增加影響，影響獲利表現。展望今年第一季，美律表示，受傳統淡季及春節工作天數減少影響，營運相對保守，不過在Audio與電競耳機需求支撐下，加上後續新產品陸續量產，營運動能可望逐步回溫。預估今年第一季營收較去年第四季減少、但將較去年同期成長；至於第二季將較第一季成長。每股擬配發4元現金股利，盈餘配發率達74.63%。

美律指出，受惠於耳機新客戶及新產品線順利進入量產，第四季營收衝上141.84億元，年成長達14.83%。在耳機產品需求大幅增長的帶動下，成功抵銷了部分產品線銜接期的波動，展現出強大的營運擴張實力，推升單季營收寫下新紀錄。

在產品營收結構方面，耳機產品已成為支撐營運的最強支柱，佔比高達67%；揚聲器則佔26%，其他類產品佔7%；其中耳機年成長28%，主要來自於Audio耳機客戶需求增加產。揚聲器年衰退3%，主要來自耳機用揚聲器及電腦用揚聲器需求略降，美律正積極將資源集中於高毛利機型，以確保在市場環境變動中維持競爭優勢。其他年衰退5%，主因電池新客戶新產品量產時程調整，預期於2026年為美律注入營運貢獻。

在去年第四季耳機各產品線的表現上，成功掌握高端Audio與電競市場的需求爆發，進一步拉升產品附加價值，Audio產品線年成長60%；受惠於中國耳機客戶需求增加，Audio類別展現出翻倍成長的強勁力道，顯示在高保真音訊市場的技術實力已獲得國際一線品牌認可。

至於電競（Gaming）耳機穩定放量，年成長28%，隨客戶新一代旗艦機型進入量產高峰，電競產品線維持雙位數的穩健增長，持續鞏固在利基市場的市佔地位。

TWS產品線正值新舊轉換，年衰退34%，TWS部分年減34%，主因為目前正處於新舊機型交替的過渡期。隨新一代產品研發完成並陸續銜接，未來營運動能將隨新品上市重新歸隊。

至於2025年全年營收464.91億，年成長率6.01%，創歷史新高，全年毛利率為12.36%，比前一年同期衰退約1個百分點；全年因新機型及新產品線持續開發量產出貨，營收較前一年同期成長；但全年受關稅分攤、產線轉移成本提升和美元匯率走貶影響，毛利較去年同期微幅下降，每股盈餘下滑。

美律指出，儘管第一季受傳統淡季與春節假期影響，但在Audio與電競耳機依然擁有強大基本盤支撐。隨後續電池新產品正式進入量產，加上醫療產品與電腦用揚聲器前景看好，公司將持續透過提升稼動率與營運優化策略，改善毛利率與外部挑戰帶來的影響。整體而言，2026年營運將朝向更具規模經濟與多元化策略的方向穩健邁進。