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「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底

2026/2/6　10:10

【財訊快報／陳孟朔】隨著川普(Donald Trump)重返白宮後承諾的「加密之都」願景面臨現實考驗，押注「川普行情」的投資人正遭遇重創。比特幣(BTC)週五(6日)延續跌勢，最低下探至60,033美元，較去年10月創下的12.6萬美元歷史峰值已重挫超過五成，抹去選後全部漲幅。與此同時，山寨幣(Altcoins)市場同樣慘烈，整體市值自高點蒸發逾50%，全加密市場一週內市值縮水超過7,000億美元。

儘管華爾街已推出多款合規ETF產品，但監管「綠燈」並未成為價格的護身符。根據Bloomberg與Glassnode數據，週三單日有超過7.4億美元資金從140多檔加密主題ETF撤出，過去三個月累計淨流出近40億美元。值得注意的是，美國現貨比特幣ETF持有人的平均持倉成本約為8.41萬美元，這意味著絕大多數透過合規渠道入場的散戶目前均深陷浮虧，市場正進入「投降式賣出」的僵局。

市場人士指出，此輪崩跌反映出政策紅利雖能帶來行業合法性，卻無法對抗宏觀經濟與去槓桿的重壓。川普提名的聯準會(Fed)主席候選人華許(Kevin Warsh)展現出的鷹派立場，加上近期對中國加徵關稅的威脅，顯著削弱了市場的風險偏好。分析師強調，政治與監管往往在市場情緒最亢奮時擁抱放寬，而當投機溢價退潮，合規產品反而加速信心的鬆動與連鎖清算。

目前加密市場正處於「去槓桿共振」階段，過去24小時內全網多頭爆倉金額超過23億美元。儘管部分支持者認為這是正常的週期性回撤，但Financial Insyghts創辦人Atwater警告，華盛頓能給予市場「合法性」，卻給不了「價格底」。隨著比特幣跌破多個關鍵心理防線，投資人正重新審視所謂「數位黃金」在極端市場波動下的真實防禦能力。

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「川普行情」結束，比特幣腰斬散戶深陷套牢，華府難護底